信息技术计算机行业2020年春节黄金周点评暨二月投资策略：疫情下看计算机不同板块

回顾非典时期，对于计算机指数而言，疫情仅施加短期影响非典疫情于2003 年3 月至5 月中旬有较强的演绎，计算机电万指数当年3 月、4 月月线分别为下跌5.47%、3.14%，其中4 月上旬有一波反弹后又经历了一轮快速下跌；在当年5 月，计算机电万指数录得11.97%的涨幅，前期跌幅得到快速修复。此次疫情在国家及时、有效的重点管控下，有望得到更快的控制。计算机行业一季度，尤其二月份为订单和开工的淡季，此次疫情对于计算机行业影响有限。

    2019 年业绩预告情况较优，部分板块龙头公司表现亮眼截至2020 年1 月31 日，共有167 家计算机行业上市公司发布2019 年度业绩预告，预告增速区间中值的中位数为22%，超过2019H1、2019前三季度数据，板块Q4 业绩或有望增长加速。其中，信创、网络安全、医疗信息化、云计算板块业绩预告表现突出。

    远程办公指导政策利好云办公板块

    针对新型冠状病毒感染肺炎疫情，中央工作领导小组明确提出“支持远程办公”。同时，各省市陆续发布延迟复工通知，延迟复工时间从2 月2日至14 日不等。此次疫情有望推动企业IT 建设关注点从传统IT 系统向云计算系统转移，推动企业办公上云。建议重点关注OA 板块：泛微网络等；办公上云板块：用友网络、金山办公。

    快速问诊助力疫情控制，区域医疗有望得到持续重视互联网医疗模式提升问诊效率，有利于疫情控制，已在部分项目中重点应用。区域医疗可实现区域医疗信息互联互通，优化医疗资源配置，建设应急系统等，对于各类疫情控制意义重大，具有战略价值，有望持续得到关注。建议关注卫宁健康、创业慧康、思创医惠、久远银海等标的。

    中长期发展趋势不改，持续推荐高景气板块

    我们看好计算机行业的中长期发展，持续推荐业绩表现突出，景气度持续的网络安全、云计算、医疗信息化、车联网等板块。

    风险提示

    疫情控制速度低于预期；经济下行压力可能影响IT 投资增速。