3.华正新材：切实受益于华为去美国化与5G升级趋势
① 华正主营覆铜板，其中高频高速板将在5G基站、汽车毫米波雷达、物联网终端等有重要应用，市场空间较4G阶段有大幅增长。
② 目前华为高频高速板采购主要来自美国罗杰斯，未来国产化的必要性很高，空间较大。我们了解到华为将重点扶持生益、华正两家公司，且两家均有相关产品已获得认证，今明两年放量可期。
③ 从营收弹性看，高频高速材料至2021年市场空间有望接近200亿，如生益和华正获得主要份额，将为公司带来巨大弹性。（华正18年营收仅十几亿。）而从盈利弹性看，罗杰斯高频高速材料毛利率约40%，也远高于普通覆铜板盈利能力。
④ 从行业景气度看，年初至今覆铜板经历了两次涨价，累计10-20%，证明行业供需不错，我们判断今年行业整体盈利有望好于去年。
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