通信行业：运营商招标推进 关注联通光缆集采价格

5G 首次大规模招标启动，中国移动31 省400 亿集采。本月，中国移动正式启动了2020 年至2021 年通信工程设计与可行性研究集中采购，此次招标采购规模庞大，涉及31 个省级移动公司以及物联网，政企等15 个专业单位。此次招标涉及的通信工程集采基数总金额预测基本规模超过400 亿，扩展规模超过600 亿，招标覆盖的时间范围是2020 年及2021 年。在此次通信工程招标中，涉及无线网、业务网、核心网等内容，其中5G 无线网部分被单独列示。

    此次招标是中国移动首次进行大规模招标，预示着5G 大规模基建的开始，未来产业链投资有望提速。同时，建议关注此后中国移动大规模集采进展。

    要闻点评

    中国联通重启G.654.E 干线光缆集采。中国联通发布2018-2019 年干线光缆（G.654.E）集中采购招标公告，长度约2971 皮长公里。此前5 月份，中国联通设置了远低于成本价的62 元/芯公里最高限价从而导致流标。此次招标的规模虽然不大，看点主要在于集采价格，在今年光纤光缆景气需求下行背景下，合理的利润价格有利于促进产业健康发展，重新提振光纤光缆板块投资信心。

    广电公布5G 时间表，5G 建设加速开展。2019 年6 月，中国广电和三大运营商同时获颁5G 牌照，此前市场对于广电5G 建设规划颇为关注。在11 月21日世界5G 大会上，中国广电董事长赵景春正式公布中国广电5G 时间表。中国广电拟于2020 年开始广电5G 商用，同时开展个人用户业务和垂直行业应用；争取2021 年基本把广电5G 网络打造成为正能量、广联接、人人通、应用新、服务好、可管控的新型网络。广电建设启动，基站及传输设备、天线射频、光模块领域等确定性较高的基础设施领域将率先收益。

    上海首批IDC 能耗指标落地，IDC 建设加速。本月上海经信委发布首批25075个IDC 能耗指标落地。具体名单来看，上海科技通信网络公司（云赛智联80%持股）获得4026 个机柜；上海华宇电子工程公司（华东电脑100%持股）获得3024 个机柜；宝信软件获得5000 个机柜；有孚网络获得5000 个机柜；万国数据获得5000 个机柜；云宿科技（网宿科技51%持股）获得3025 个机柜。

    根据此前规划，上海新增IDC 的PUE 水平不高于1.3，2020 年前将新增6 万个指标，剩余3.5 万个指标将于明年陆续释放。总体来看，核心地区IDC 供给依然收紧。

    投资建议与投资标的

    随着5G 建设进入深水区，产业链相关环节将充分受益。同时在5G 引领的科技创新浪潮中，云计算产业链将充分受益于数据流量的爆发式增长。我们看好未来5G 产业链和云计算产业链成为行业投资双主线。

    5G 产业链：建议关注主设备相关标的中兴通讯（000063，买入）；天线射频标的通宇通讯（002792，增持），世嘉科技（002796，未评级）；以及建议关注竞争环境边际变化的运营商板块相关标的。

    云计算产业链：建议关注受益于云计算的紫光股份（000938，未评级），以及同时受益于安可的星网锐捷（002396，未评级）；IDC 相关标的数据港（603881，买入），光环新网（300383，未评级） ；光模块相关标的中际旭创（300308，未评级），光迅科技（002281，增持）。

    风险提示

    商用进展不及预期，5G 运营牌照发放延期，技术研发不及预期