通信行业动态跟踪：通信行业工信部部署5G独立组网进程 整体建设速度有望加快

　　近日，中央政治局以及工信部先后召开会议，会议明确表示加快5G 建设进度，推进5G 复工复产。

    　　核心观点

    加快5G 商用步伐，加快复工复产。2 月22 日工信部召开电视会议，中国移动、中国联通、中国电信、中国铁塔和中国广电相关负责人参与会议并发言。

    　　会议强调要加快5G 商用步伐，1）加强通信管理局与地方政府的沟通协调，解决企业疫情防护与5G 建设进场的实际问题；2）加快推进建设进度，特别是独立组网的建设步伐；3）推动融合发展，深化5G 与工业、医疗、教育、车联网等垂直领域的融合发展；4）丰富应用场景，释放5G 在网络教育、在线医疗、远程办公等领域的应用潜力，扩大网络消费，促进信息消费。同时要求通信行业要加快复工复产，对组织电信企业开展复工复产情况跟踪监测，要积极采取措施，营造良好环境，支持互联网企业复工复产，并对全国复工复产形成良好示范效用。

    中国联通召开会议，部署5G 网络建设任务快速落地实施。中国联通将贯彻落实5G 网络共建共享，坚决扛起央企政治责任。中国联通与中国电信达成5G共建共享协议以来，双方合力推进5G 网络部署，快速在全国31 省开通5G 共建共享，已经实现了全国50 多个城市的5G 正式商用。截止2 月20 日，中国联通已累计开通5G 基站6.4 万个，网络覆盖所有直辖市、主要省会城市，以及京津冀、长三角、大湾区等区域的重点城市。2 月21 日中国联通召开全国疫情期间投资建设工作推进视频会，明确要求各省公司突出重点、加快5G 建设，上半年与中国电信力争完成47 个地市、10 万基站的建设任务，预计前三季度与电信合作完成25 万站建设，比原计划提前一个季度。

    5G 稳投资作用在当前经济环境尤为重要，全年进度有望超市场预期。当前市场担忧疫情会影响5G 年初招标，以及供应链供货周期延长，从而对全年5G建设进度产生较大影响。我们认为5G 作为新基建的重要组成部分，能够带动产业链整体发展。5G 建设的“稳投资”作用在当前特殊的经济环境下尤为重要。当前中央政治局、工信部等一系列举措表明国家推进5G 建设决心十分坚决。在顶层协调部署下，产业链有望快速复工复产，供应链之间的协同作用加强，我们预计全年5G 建设进度有可能超市场预期。

    　　投资建议与投资标的

    维持此前看好2020 年5G 产业链的景气度的判断，重点关注主设备子板块、天馈子版块、光模块子版块以及配套板块。1）主设备子板块：受益程度最大，确定性最强，行业竞争格局好。建议关注中兴通讯(000063，买入)；建议关注烽火通信(600498，未评级)。2）天馈子版块：参与者体量小，弹性高。建议关注通宇通讯(002792，增持)，世嘉科技(002796，未评级)。3）光模块子版块：

    　　受益5G 接入网重构带来光模块需求增长，同时板块受益数通市场高端产品升级换代，景气延续性好。建议关注中际旭创(300308，未评级)，华工科技(000988，未评级)，新易盛(300502，未评级)。4）基站配套板块：基站温控领域领先标的，建议关注英维克(002837，未评级)。

    　　风险提示

    5G 商用进展不及预期，运营商资本开支不及预期