通信行业点评报告：中共中央政治局强调加快5G网络、IDC等新基建建设 持续看好科技新基建产业链环节绩优个股

投资要点

    事件：3 月4 日，中共中央政治局常务委员会召开会议，研究当前新冠肺炎疫情防控和稳定经济社会运行重点工作，同时强调要选好投资项目，加强用地、用能、资金等政策配套，加快推进国家规划已明确的重大工程和基础设施建设，加快5G 网络、数据中心等新型基础设施建设进度。

    政策频频加码，推进5G 网络等新基建产业部署：2020 年以来，工信部多次在会议中强调要加快5G 网络建设进度，加快商用部署节奏，推动我国通信产业高质量发展，我们认为此次中央政治局表态，是加快我国5G 网络建设的又一强有力的强心针，将持续利好数据中心等新型基础设施建设的进度。

    主设备商作为新基建的重要抓手，是抢占科技制高点的关键：国内主设备商凭借技术创新以及极具竞争力的技术、产品和市场能力，实现从零到一突破，端到端全产业链的产品及整体解决方案能力，远胜全球竞争对手，据前瞻产业研究院预计，随着5G 商用部署的不断推进，2030 年主设备商的支出将超过5200 亿元，成为5G 经济产出重要来源之一，因此，从5G 竞赛的角度来讲，主设备商是我国保持5G 领先优势的一把利剑；从经济的角度来讲，更是拉动5G 经济产出的主力军，从产业链环节来讲，能带动上游半导体、芯片等环节自主，下游催生更丰富更广泛的服务内容。

    持续看好基站基建、流量基建以及“云大物智”等科技新基建环节：当前5G 进入建设的高峰期，我们认为运营商资本开支的确定性逐步显现，运营商招标有望陆续落地，都有望带动我国5G 网络建设加速前行，同时随着云厂商资本开支的以及我国DOU 回暖，将持续利好云计算、IDC云计算以及服务器等流量基建环节；同时5G+“云计算、大数据、物联网、AI”将催生下游更广的应用空间。

    投资建议：建议关注的标的为：基站基建：中兴通讯、烽火通信、世嘉科技、中石科技、沪电股份/崇达技术、深南电路/生益科技等；流量基建：IDC:光环新网、宝信软件、数据港、奥飞数据、城地股份、鹏博士、杭钢股份、沙钢股份等；光模块：中际旭创、博创科技、天孚通信、新易盛；路由器：中兴通讯、紫光股份、星网锐捷；流量可视化：中新赛克、恒为科技；5G 应用：云计算：优刻得、网宿科技；高清视频：淳中科技；车联网：中科创达、移为通信、移远通信、高新兴、佳都科技；物联网：和而泰、拓邦股份、美格智能。

    风险提示：5G 产业进度不及预期；5G网络建设不及预期。