通信行业重要事件点评：政策驱动信息基建 5G、数据中心等受益

事件：

    财联社3 月4 日讯，中共中央政治局常务委员会3 月4 日召开会议，强调要把复工复产与扩大内需结合起来，把被抑制、被冻结的消费释放出来，把在疫情防控中催生的新型消费、升级消费培育壮大起来，使实物消费和服务消费得到回补。要选好投资项目，加强用地、用能、资金等政策配套，加快推进国家规划已明确的重大工程和基础设施建设。要加大公共卫生服务、应急物资保障领域投入，加快5G 网络、数据中心等新型基础设施建设进度。要注重调动民间投资积极性。

    点评：

    投资信息基建是拉动经济、驱动创新的重要手段我们认为，在出现经济不利情况下，投资信息基建是刺激经济增长的重要手段，并且带来产能过剩、经济滞涨等问题的可能性较小，此外，信息基建投资会有助于网络应用层面创新、信息消费等领域的快速发展。

    5G 建设预期提速，但需警惕主设备、光模块等估值较高风险5G 作为信息基建的中流砥柱，在2020 年内有望建设提速，同时受政策影响，以及广电的加入，国内电信业资本开支有超预期可能。产业链主设备商、光模块等厂商受益显著，但需警惕相关板块动态估值较高的风险。

    云服务持续扩容，数据中心IDC 受益显著

    疫情期间，在线办公需求陡升，1 月29 日~2 月6 日腾讯云紧急扩容超过10 万台云主机，投入的计算资源超过100 万核。此外手游、在线娱乐等需求增加，云服务需求持续增长。

    云服务厂商扩容压力不断增加，带动了IDC、服务器等底层资源需求上升。同时本次中央会议强调“注重调动民间投资积极性”，第三方IDC 服务提供商发展迎新契机。

    投资建议。建议关注IDC 相关公司：科华恒盛、光环新网、宝信软件、数据港、万国数据、世纪互联等。

    风险提示：产业链降价幅度超出预期风险、贸易摩擦风险。