通信行业周报：Q1流量消费创新高 新基建需求释放

　　本周，我国DOU 创新高达9.5G，流量端需求释放，上海在临港片区启动新基建规划，统筹推动通信基础设施规划建设，结合阿里云未来三年2000 亿投入，政策资金持续加码，新基建仍是市场关注核心焦点。

    　　本周重点推荐：（1）光通信：中天科技600522、新易盛300502、天孚通信300394、中际旭创300308、剑桥科技603083。（2）5G 基建：中兴通讯000063、天和防务300397、沪电股份002463、华正新材603186。（3）数据中心：沙钢股份002075、光环新网300383、数据港603881、奥飞数据300738。（4）RCS 主题：梦网集团002123、中国联通600050、中嘉博创000889、吴通控股300292、天源迪科300047。

    　　持续推荐：能科股份、深信服、星网锐捷、沪电、紫光股份等。

    　　工信部发布一季度通信业数据，3 月DOU 达9.5G。移动互联网流量继续保持快速增长，3 月DOU 值达9.5GB。一季度，移动互联网累计流量达357 亿GB，同比增长39.3%，通过手机上网的流量达到344 亿GB，同比增长34.9%，占移动互联网总流量的96.4%。3 月当月户均移动互联网接入流量（DOU）达到9.5GB/户，同比增长30.6%，较上年12 月提高0.91GB/户，达到近12 个月以来最高点。流量的持续增长将对光通信、数据中心、光纤光缆等板块带来持续深远的影响。

    　　上海临港新基建规划，三大超预期示范效应显著。专项规划中提出，在临港新片区，根据先行启动区的八个重点产业区场景需求，统筹推进 5G、光纤宽带、工业互联网、物联网、数据中心及边缘计算等通信基础设施规划建设。新片区要加快打造上海新一代信息通信枢纽，助力上海建设亚太信息通信枢纽港。我们认为，上海临港新区新基建专项规划发布，示范效应显著，尤其是在网络开放、网络安全需求和IDC 服务3 大领域的边际变化较为超预期。在经济下行压力的大背景下，信息基建作为逆周期稳定器，有望迎来政策、资金的持续加码。

    　　电信联通5G 核心网主设备集采落地，华为中兴分列前二。本次集采规模共约25 万站，采购5G SA BBU、AAU 等无线主设备，华为和中兴分列前二，有望拿到主要份额。我们认为，今年以来政策不断加码，随着三大运营商5G 主设备招标靴子落地，5G 建设正式进入到高速建设期，后续将逐渐迎来主设备商业绩释放期，以及5G 逐渐建成后，5G 应用的加速开花结果，重点关注主设备龙头中兴通讯，以及后续在应用端可能发生的边际变化。

    　　2019 年阿里云市占率继续提速，未来三年还要再投2000 亿。根据Gartner 发布的最新数据，2019 云计算市场亚马逊、微软、阿里云、谷歌排名前四，其中阿里云全球市场份额涨至9.1%，亚太区域市场份额涨至28%保持第一。阿里云宣布未来三年继续投入2000 亿用于云操作系统、服务器、芯片、网络等重大核心技术研发攻坚和面向未来的数据中心建设，逆势加大云投入力度，将有利于其市场份额的进一步扩大，带动第三方IDC、光通信、数通设备、服务器等领域厂商。

    　　风险提示：贸易摩擦加剧，5G 进度不达预期。