通信行业周报：广电网络改造云化、光通信成为重要方向 移动采购、国电力推动泛在电力物联主题

主要观点及投资逻辑：

    　　中美贸易问题短期缓和，大金融板块吸金效应较为明显。同时考虑到通信板块10 月份5G 正式商用及2019年国际通信展等事件催化因素影响，我们给予通信板块标配推荐。重点关注三季度稳健增长标的（同比环比持续改善）。

    　　10 月12 日国家电网泛在电力物联网建设工作推进电视电话会议在京召开；中移动5G 智能电网发布中标结果，短期泛在电力物联网有望再次迎来主题炒作。通信板块5G 泛在电力互联网相关标的重点受益标的鼎信通讯（5G 电力定制化通信仓厂商）等。

    　　长期推荐主线及相关受益标的：

    　　1）公司股价目前仍处于底部，受益于5G 承载网及手机渗透率提升，业绩稳健，估值提升：紫光股份、TCL 集团；

    　　2）低估值，基本面持续同比或环比改善：航天信息、海能达、网宿科技、海格通信、金卡智能等；

    　　3）受益于流量拉动，持续稳健成长：亿联网络、光环新网、太辰光、星网锐捷等。

    本周研究专题：广电网络改造技术升级意见出台

    从总局整体规划看，未来广电网络架构IP 化、云化、光通信成为重要方向，云基础设施方面结合广电现有业务特点，大力推动混合云方案，网络架构中云计算节点下沉，拉动IT 设备需求大增，重点关注紫光股份子公司新华三在广电云计算领域的渗透。另外，广电网络未来面向的是全国业务，全网互联互通是升级重点，骨干网200G 及城域网100G 扩容刻不容缓，烽火通信、光迅科技、新易盛、中际旭创等相关光通信厂商市场边际扩张，重点受益标的。

    风险提示

    　　中美贸易争端长期不稳定性，5G 投资进度不及预期及需求；鲲鹏产业链生态发展不及预期。