通信行业周报：运营商密集集采期开启 5G+云投资上行

本周重点推荐：新易盛300502、星网锐捷002396、深信服300454、亿联网络300628、华正新材603186、能科股份603859。持续推荐：中国联通、天孚通信、太辰光、天和防务、生益科技、沪电股份、紫光股份、光环新网、数据港、中际旭创等。Q4 政策密集期，关注工业互联、国企混改等主题。

    运营商密集集采期开启， 5G+云投资上行。（1）2019-2020 年中移动高端路由器、交换机集采结果出炉。此次集采累计金额约15 亿元，远超2018年底的集采金额。随着5G 建设开启，中移动启动千亿投资规模的公有云计划，伴随着流量的高速增长，驱动网络设备需求上行，利好网络设备、光通信、IDC 等，相关标的：新易盛、中际旭创、太辰光、天孚通信、剑桥科技、星网锐捷、深信服、紫光股份、光环新网、宝信软件、数据港等。

    从招标份额来看，中兴和锐捷网络取得高端路由器、交换机的突破，电信级别的高端路由器、交换机市场的技术壁垒高、竞争格局好，该领域的突破说明公司的技术和产品取得了里程碑式突破，切入高端市场，有利于公司的产品结构持续优化，促进营收毛利同步增长。

    （2）本周中国联通5G 基站租赁单一来源采购启动，向华为、中兴、爱立信、诺基亚、大唐租赁3.5GHz 5G 基站。中国联通董事长王晓初在10 月17日举行的中国联通智慧生态合作大会上曾表示，联通今年计划建设5 万个5G 基站，已开通2.8 万个5G 基站。

    云计算盛会2019 AWS re:Invent 召开，重磅发布多项计划，指引云计算未来发展方向。（1）发布量子计算服务Amazon Braket，其背后硬件支撑是三家量子计算公司：D-Wave、IonQ、Rigett，客户通过AWS 可随时调用服务。（2）重塑HPC 高性能计算，定制网络交换机芯片、软硬件，在网络加速层面提供 nitro controller 控制器，对于计算虚拟化、存储加速和管理全面提升。（3）发布芯片降低算力成本。（4）和运营商合作，推广5G 边缘算力，在电信运营商5G 网络边缘部署AWS 计算和存储。（5）部署边缘算力站点，贴近用户侧服务。

    上周大盘上涨，通信板块上涨。从细分行业指数看移动互联、物联网、通信设备、量子通信分别上涨6.3%、5.8%、4.8%、4.8%，表现优于通信行业平均水平。光通信、云计算、卫星通信导航、区块链、运营商分别上涨3.7%、3.5%、2.8%、2.0%、0.9%，表现劣于通信行业平均水平。

    风险提示：贸易摩擦加剧，5G 进度不达预期。