通信设备Ⅲ行业周报：乘5G和云计算浪潮 IT设备市场增长可期

乘5G 和云计算浪潮，IT 设备市场增长可期

    近年来数据流量暴增背后，国内IT 设备市场保持稳定增长。受益于4G 应用拓展以及国内云计算的发展，近年来国内移动互联网流量持续快速增长，其中2015-2018 年流量同比增速均超过100%。而网络速度的提升、流量的爆发，必然需要海量计算、存储、网络、安全的支撑，带动IT 系统的建设、扩容，IT设备市场规模扩大，国内IT 设备市场规模从2013 年的145 亿美元上升至2018年的365 亿美元。5G 和云计算驱动下，流量将进一步爆发，带动IT 设备市场规模进一步增长。5G 的流量爆发已在韩国得到印证，2019Q3，韩国KT 电信公司5G 用户数据使用量约为4G 用户的2.65 倍。未来随着国内5G 普及率的提升，国内流量有望爆发。另外，云计算成大势所趋，根据Cisco 预测，2020年全球云数据中心流量将达19.5ZB，2016-2020 年平均年复合增速达34.27%。

    我们认为数据流量将呈现跨越式爆发，带动IT 设备市场进一步加速快跑增长。

    从移动招标来看国内IT 设备市场

    近年来路由器和交换机市场蓬勃发展，其中高端市场增速明显更高。从中国移动2015 年以来发布的招标情况来看，近年来路由器和交换机市场规模稳定增长，其中2019 年高端路由器和交换机分别招标7425 和4662 台，较2015 年增长9.20 倍和1.74 倍。长久以来，国内高端路由器和高端交换机市场被华为和思科垄断，近年来行业新参与者不断涌现，垄断格局被打破。此次2019 年至2020 年高端路由器和高端交换机集中采购中，共有四家厂商获得份额，其中中兴通讯重返市场，星网锐捷旗下的锐捷网络首次进入市场。我们认为，IT设备行业进入洗牌阶段，一线龙头厂商垄断格局被打破，二线厂商通过研发投入和技术积累，产品已逐步向高端产品升级并具备竞争力，市场份额取得突破。

    投资建议

    近年来数据流量暴增背后，国内IT 设备市场保持稳定增长。未来在5G 和云计算驱动下，有望带动IT 设备市场进一步加成长，及IDC 市场规模加速增长，带来交换机、路由器、IDC 服务器、传输设备、光模块市场高增长。IT 设备二线厂商通过研发投入和技术积累，产品已逐步向高端产品升级。我们重点推荐IT设备龙头紫光股份、第三方IDC 服务厂商光环新网、传输设备龙头烽火通信及数通光模块厂商中际旭创、新易盛、剑桥科技、光迅科技。

    风险提示： 1. 5G 商用不及预期；

    2. 5G 应用拓展不及预期。