通信行业周报：中国联通智能城域网首单落地 为大物联和运营商云服务打下基础

1.行情回顾：

    市场整体情况：纵观一周走势，沪指5 日累计上涨1.26%，深成指5 日累计上涨2.25%，创业板指5 日累计上涨0.93%。申万行业口径下，通信板块本周上涨1.92%。其中，其他板块本周景气度最高，实现周涨幅6.00%

    陆股通动态：1）净流入：有3 只陆股通持股净增加超过8 百万股的个股，分别是中国联通（+3541 万股）、华工科技（+858 万股）和盛路通信（+840 万股）。2）净流出：有2 只陆股通持股净流出超过4 百万股的个股，分别是海能达（-763 万股）和鹏博士（-488 万股）。

    2.本周观点及推荐逻辑：中国联通智能城域网首单落地，为大物联和运营商云服务打下基础

    本周中国联通2019-2021 年首单智能城域网设备集采落地，随着城域网智能化，服务器、交换机厂商等在城域网建设中参与度将提升，网络效率提升又将加速物联网各项智能应用的发展。

    1）中国联通智能城域网首单落地，为运营商提供云服务打下基础：本周中国联通2019-2021 年山东青岛智能城域网设备集采中，思科独家中标，此前为了验证新型智能城域网对5G 业务和城域网现网政企、家宽业务的承载效果，中国联通集团联合思科、华为、新华三、中兴等6 个网络厂商在10 个省份开展了智能城域网的外场试点工程，验证智能城域网对5G、家宽、政企业务综合承载技术的可行性。随着城域网智能化，服务器、交换机厂商等在城域网建设中参与度将提升，同时网络效率提升将加速大物联网各项智能应用的发展。建议重点关注阿里云产业链各环节核心供应商：交换机核心供应商星网锐捷（70%份额）；数据中心核心供应商数据港（30~50%份额）；服务器核心供应商浪潮信息；此外建议关注服务器供应商紫光股份；云计算产业链，IDC 服务商光环新网；中际旭创、新易盛等光模块厂商；亿联网络等云视频服务商。

    2）5G 城域网建设逐步落地，进入规模建设期：联通智能城域网首单落地，5G 进入规模建设期，建议关注光模块业务增量较大的华工科技，天线厂商硕贝德、通宇通讯和世嘉科技等。

    3）智能城域网效率大幅提升，有望加速物联网应用发展：从中移动5G 物联网应用探索模组采购，到此次联通智能城域网首单集采落地，标志着运营商积极推动大物联时代到来。建议关注模组龙头移远通信、广和通；终端龙头移为通信、智能控制器龙头和而泰、拓邦股份，智慧城市入口华体科技。

    3.风险提示：

    5G 和数据中心建设进度不及预期；中美贸易摩擦的不确定性；物联网发展不及预期。