海通通信一周谈：中国移动启动百亿5GSPN设备集采 承载网建设拉开序幕

【5G板块】年底前关注5G产业链招标动态；我们认为2020年仍是投资5G通信设备侧产业链的黄金期，同时逐渐侧重关注5G商用后围绕流量、2C/2B应用、云与AI相关投资机会，以及关键器件国产化替代的持续推进。

    华为等无线主设备年底前陆续进行5G部件招标，关注核心部件企业：

    1、通信PCB：深南电路、生益科技、沪电股份，关注奥士康、胜宏科技、崇达技术等为代表的二线新锐；2、基站滤波器&天线：世嘉科技、通宇通讯、武汉凡谷等；3、光模块/器件：华工科技、中际旭创、新易盛、博创科技、光迅科技；4、关键芯片未来进口替代布局：模拟器件-圣邦股份、FPGA-紫光国微、基站PA及材料-三安光电等；

    设备侧：

    1、无线基站设备/传输设备：中兴通讯、烽火通信；2、核心网&边缘计算设备：紫光股份、星网锐捷、浪潮信息；

    网络安全与流量内容可视化：中新赛克、迪普科技、深信服；

    应用端（云视讯、物联网基于卡位赛道角度布局）：亿联网络、移为通信、移远通信等；

    【云计算板块】我们认为，全球云计算投资步入新一轮景气周期（相关技术驱动基本三年一个滚动周期），与资本开支相关数通网络设备、IDC、光模块将显著受益；数通设备推荐星网锐捷、紫光股份；IDC方向维持推荐光环新网、数据港，光模块方向受北美云计算投资增长恢复力度影响，建议关注中际旭创、新易盛及天孚通信、太辰光。

    中国移动百亿5G SPN设备集采启动，承载网第一标。12月26日，中国移动启动28个省（北京、上海、天津除外）的SPN设备新建集采项目，共计145663端设备，采购金额达到百亿元级，这也是5G承载网建设三家运营商的第一标。此次集采的SPN核心层模型1首次采购200G端口；汇聚层模型2/3要求100G、50G全面支持FleXE；接入层模型4/5/6全面要求50G组环，首次采用25GFleX接口。此次采购的近15万端口中，中标人1、2、3的份额分别平均为56%、31%、13%，但这次各省单独招标，因此参考2018年PTN扩容200万端份额（华为60%、中兴31%、烽火9%），我们认为此次份额上会更加均衡。50G接口正式登上舞台，5G承载正式拉开大幕，我们认为传输设备及光模块厂商有望受益，建议重点关注设备商：烽火通信、中兴通讯，光模块：华工科技、中际旭创，关注博创科技、光库科技、新易盛、天孚通信、剑桥科技等。

    华为携手中国移动完成基于鲲鹏的核心网网络云测试，满足商用要求。根据C114通信网报道，华为基于鲲鹏的端到端4G/5G核心网网络云软硬件完成中国移动内外场测试验收，本次测试采用华为自研鲲鹏920处理器，这是业界第一款基于7纳米制造工艺的通用计算处理器，兼容ARM架构，其开放性可支撑运营商更多地参与技术演进和持续创新，引入新技术路线。除处理器外，华为还提供了自主研发的端到端网络云软硬件产品与解决方案，包括基于鲲鹏的TaiShan服务器以及基于鲲鹏的分布式存储硬件，同时还提供了适配鲲鹏处理器的虚拟化、MANO、IMS、EPC、5GC、融合用户数据和策略、SDN等产品软件，采用原生云、服务化、微服务、容器等创新技术，支持2G/3G/4G/5G NSA/5G SA全融合，助力运营商构建更为敏捷、灵活、高效的5G网络。

    风险提示：5G投资进度低于预期；中美经贸谈判中的不确定性。

    华为云WeLink平台迎来商用。12月26日，华为云在北京发布智能工作平台WeLink ，并以此为联接方式，通过华为云对企业数据进行集成，企业可以逐步、有继承性地完成自身的数字化转型。华为云WeLink的诞生源自华为自身的数字化办公转型实践，具备业界独有的安全技术，实现芯、端、管、云全链路防护，可以实现全场景智能办公，助力用户随时、随地、通过各类终端设备实现协作办公。目前，WeLink全球华为用户已达19.5万，日活率99.8%，日联接量超过1200万次，联接团队52万个。

    中国移动将集采1500万台家用无线路由器。12月25日，中国移动启动2020年智能组网终端集采，拟采购以太千兆双频版家用无线路由器1500万台。根据C114通信网报道，中国移动希望通过更高品质的产品集采，持续深耕家庭应用场景，深度优化用户组网体验，打造智慧家庭产品新生态。但需要指出的是，可能是出于成本、可靠性以及基础网络的支持情况，此次集采的产品并不需要支持最新的WiFi6技术。我们认为，伴随着千兆家用无线路由器升级，建议关注：天邑股份、剑桥科技、共进股份等。

    中国电信、中国联通共建共享基站达到2.7万站。根据C114通信网报道，12月23日，全国工业和信息化工作会议在京召开，会议指出，截至目前全国开通5G基站达到12.6万个，同时根据新浪网报道，信通院在12月26日2020中国信通院ICT深度观察大会上表示，此前工信部计划的13万个目标也将会完成，同时预计今年年底5G套餐的签约用户数量会超过300万。会上，信通院也公布了中国电信、中国联通共建共享进度，到12月份双方共建共享基站数量已达到2.7万站。

    风险提示：5G投资进度低于预期；中美经贸谈判中的不确定性。