通信行业事件点评：5G投资将加速

　　事件：

    　　2 月24 日，工信部印发《关于有序推动工业通信业企业复工复产的指导意见》（以下简称“《指导意见》”），提出要在确保疫情防控到位的前提下，推动非疫情防控重点地区企业复工复产，努力实现今年工业通信业发展目标任务。工信部强调将重点支持5G、集成电路、智能制造等战略性新兴产业。

    　　5G 投资将加速。

    　　2019 年12 月开始的新冠疫情对我国和全球的经济增长产生较大的扰动，我们判断在疫情将要结束之际，工信部的发文意味深长。

    　　目前以科技为代表的新型基建将在推动经济建设中发挥极为重要的作用，而5G 网络则是未来信息技术的核心支撑。

    　　在多种因素叠加之下，我们判断2020 年5G 投资将加速。

    　　5G 极大提升效率。

    　　最近10 多年，移动互联网、云计算、大数据、人工智能等在加速发展，这些技术的发展与通信基础设施息息相关，2009 年开启的3G 为移动互联网普及铺平了道路，带来了云计算和大数据的繁荣。

    　　放眼未来10-20 年，随着5G 网络的完善，我们认为VR/AR、智能家居、窄带物联网、工业互联网和智能驾驶等会获得长足的发展，推动政府管理、企业生产、个人学习和生活等各个环节效率的巨大提升。

    　　关注基站投资机会。

    　　过往电信行业投资存在较为明显的周期：光纤光缆厂商最先启动，传输网络紧随其后，最后是体量最大的移动基站设备投资。

    　　我们建议关注基站设备领域有优势的中兴通讯（000063.SZ），传输领域领先厂商烽火通信（600498.SH），以及光器件优势厂商的光迅科技（002281.SZ）。

    　　风险提示：投资进度低于预期。