通信设备行业动态点评：中央政治局会议强调加快5G网络、数据中心等新基建建设进度 相关产业链公司受益

　　【事项】

    　　 中共中央政治局常务委员会3 月4 日召开会议，研究当前新冠肺炎疫情防控和稳定经济社会运行重点工作。会议强调要把复工复产与扩大内需结合起来，壮大新型消费和升级消费，加快推进国家规划已明确的重大工程和基础设施建设。要加大公共卫生服务、应急物资保障领域投入，加快5G 网络、数据中心等新型基础设施建设进度。

    　　【评论】

    　　 2020 年5G 网络建设进度预计不会受疫情影响，甚至高于预期。2020 年2月中旬以来，运营商集采招标陆续恢复，2 月20 日联通和电信联合召开专题会议，就加快5G 网络建设达成高度共识，上半年力争完成10 万站建设任务，前三季度力争完成全国25 万基站的建设目标，和原计划相比提前一个季度完成全年目标。联通和电信的5G 基站建设计划一定程度上反映了今年三大运营商对今年5G 建设推进的态度整体建设规划。5G 网络建设作为新基建的重要组成部分，有望对疫情后经济的恢复起到支柱作用。我们预计2020 年的5G 网络建设规模有可能比预期的数量要更为乐观，三大运营商加广电预计将建设60-80 万基站，相关产业链有望受益。建议关注通信主设备商中兴通讯，5G 时代有望提升国内份额，估值有望进一步提升。

    　　建议关注基站天线射频供应商通宇通讯，受益于5G 基站的Massive MIMO天线技术和天线滤波器一体化概念，公司已具备相应技术和产品，具备先发优势，业绩有望大幅改善。

    　　 5G 应用和疫情刺激的流量提升将激发数据中心基建需求。根据工信部统计数据，2019 年移动互联网接入流量消费同比提升71.6%，2020 年随着5G商用的推进，用户侧网速的提升将引发4G 时代后又一轮流量的爆发。叠加这次疫情所引发的“宅经济”和远程办公概念进一步刺激了数据中心的容量提升，数据中心基建相关产业链业绩有望提升。建议关注第三方IDC服务商光环新网，公司重点布局京津冀和长三角市场，业绩增速较快，有望成为国内第三方IDC 龙头。建议关注数通光模块龙头中际旭创，全球光模块市场回暖，400G 产品有望放量，公司400G 光模块产品已经批量出货，具备先发优势，将保持行业领先地位。

    　　【风险提示】

    　　 疫情有反复，5G基建及数据中心工程季度延缓。

    　　 5G 商用推进不及预期，数据中心400G 光模块市场推进减缓。