通信行业周报：运营商5G集采快速推进 建设速度有望超预期

本周通信板块有所回调，5G 全面普及加速，通信板块将受益

    本周上证综指下跌0.29%，深证成指上涨0.002%，创业板指上涨0.14%。一级行业指数中通信行业跌幅为3.43%，回调较明显。本周通信行业重要事件较多，包括中国移动5G 二期400 亿无线网主设备集中采购结果公布，国内厂商份额近90%；中国联通、中国电信联合采购5G SA 基站正式发标，金额预计超400 亿；工信部明确将700MHz 频段用于移动网络；华为、中兴通讯、爱立信、诺基亚四大设备商的2019 年财报陆续发布等。

    5G 商用全面铺开有望加快，我们对通信行业给予“看好”评级，推荐标的：中兴通讯（000063），我们认为中兴通讯在5G 时代有望迎来进一步发展，打开全球新的市场空间；公司重研发，不断提升产品质量进入国际第一梯队，同时加强合规管理，市场拓展不断取得新突破；由于5G 技术的发展、设备形态的变化，带来主设备商议价能力的提升，叠加市场份额稳中有升，中兴通讯经营业绩有望超预期。受益标的：光迅科技（002281）、新易盛（300502）、崇达技术（002815）。

    中国移动5G 二期基站集采，华为、中兴通讯市场份额近90%

    中国移动2020 年5G 二期无线网主设备集采结果于3 月31 日公布：华为中标份额57.7%，加上一期扩容份额，总份额约为60%；中兴通讯中标份额28.9%，加上一期扩容份额，总份额约为30%。国内厂商份额近90%，外企仅有爱立信获得份额，诺基亚本次集采未中标，国内厂家在5G 发展中的作用越来越大。

    中国联通、中国电信联合采购5G SA 基站正式发标，预计金额超400 亿

    4 月3 日，中国联通、中国电信联合采购5G SA 基站25.3 万站，正式发标。按照中国移动公开的招标单价（每站约16 万元）估算，此次采购金额预计超400亿。根据中国移动此前招标的反馈来看，5G 时代国内设备厂商技术已领先于西方厂商，我们认为，中国联通、中国电信此次的招标结果也会和中国移动的集采结果类似，相比4G 时代，国内厂家5G 份额有望提升。

    工信部明确700MHz 频段用于移动通信，5G 进程有望再加速

    4 月1 日，工信部明确将702-798MHz 频段使用规划调整用于移动通信系统，并将703-743/758-798MHz 频段规划用于频分双工（FDD）工作方式。我们认为，700M 黄金频段用于移动通信，能够有效推动5G 高、中、低频段协同发展，更好地支持5G 广域覆盖和高速移动场景下的通信体验以及海量的设备连接，有助于加速5G 建设进程。

    风险提示：新冠疫情影响全球经济及5G 发展；国内5G 商用未及预期。