1、从最新公布的年报业绩来看，农林牧渔、非银金融、房地产、建筑材料、有色金融、电气设备六大行业景气度较高；
2、综合板块机构关注度大幅提升，计算机、医药生物板块机构关注度最高；
3、新基建为当前政策主线。由于一季度业绩预增，医药板块表现抢眼，资金参与度高的同时，机构保持较高的关注度。
第一部分：行业景气度综述
申万二十八个一级行业中，最新公布的年报显示，农林牧渔、非银金融、房地产、建筑材料、有色金融、电气设备六大行业景气度较高，分别实现营收与净利润两位数增长。其中，业绩实现50%以上增速的有农林牧渔、非银金融、房地产三大板块；业绩实现20%以上增速的为建筑材料、有色金融、电气设备三大行业。
其中，景气度比较高的六个行业中，农林牧渔、非银金融、房地产、建筑材料、有色金融、电气设备六大行业归母净利润增速高于营收增速，显示行业正在受益经营杠杆，行业具有较好的成长性。
最新行业市盈率显示，化工、家用电器、通信、计算机、食品饮料、医药等板块略高于近十年历史中位数，多数板块位于中位数附近或之下，显示出整体低位特征。其中，农林牧渔、采掘、房地产、商业贸易四大板块最新市盈率低于近十年市盈率最小值平均值，处于历史底部位置。
第二部分：近半月申万行业及重点跟踪行业动向概览
行业机构调研家数
近半月，机构调研家数最多的前五大行业分别为电子、医药生物、计算机、食品饮料、传媒。与上期机构调研行业前五名对比来看，化工板块机构关注度下降，电子、传媒板块机构关注度上升。调研总量较上期大幅增加，电子、医药生物板块调研总量超千家。机构关注度较上期提升的板块为电子、传媒、电气设备、国防军工等；机构关注度较上期有所下降的板块有计算机、化工、综合、采掘等。
行业表现
从市场表现来看，2020年4月份后半个月，市场整体走好，休闲服务、电气设备、电子、银行、家用电器板块涨幅居前。其中，休闲服务、电子板块持续性较好。而上期表现涨幅居前的医药生物板块整体出现了调整。根据5月结构性行情以及强者恒强逻辑，4月份后半个月有良好表现的板块5月份飘红概率较大。
资金表现
北向资金2020年4月份后半个月资金净买入 198.31，日均净买入22亿，比上期日均减少19.78亿，较上期流入节奏有所减缓。在全球资本市场趋向稳定的情况下，预计后市北向资金流入A股将趋于常态化。
巨丰重点跟踪行业要闻动态
科技领域
1.大基金二期完成对紫光展锐注资
据《科创板日报》报道，国家集成电路产业投资基金二期和上海国盛集团共同向紫光展锐注资 45 亿元，日前已完成签署，资金已经到账。
2.路透社：美国拟允许华为参与5G标准建设
路透社援引消息人士的话称，美国商务部接近签发一份新规，以允许美国企业和华为共同参与5G网络标准的制定。
金融与经济领域
3. 4月官方制造业PMI为50.8%（前值52.0%）；非制造业PMI为53.2%（前值52.3%）
4月制造业PMI较上月回落1.2个百分点至50.8%，虽连续2个月处于景气区间，但降幅大幅超出季节性（过去5年4月较3月平均回落0.24个百分点），表明疫情下实际景气度不高，其中：生产指数微降0.4个百分点至53.7%，新订单指数则大降1.8个百分点至50.2%，表明需求端是主拖累。
4. 两部委联合发文失去基础设施领域REITs试点工作
证监会、发改委近日联合发文并出台配套指引，推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作。基础设施REITs是将80%以上资产投资于单一基础设施资产支持证券，并将90%以上可供分配利润按要求分配给投资者的封闭式基金产品。试点项目将优先支持基础设施补短板行业，包括仓储物流、收费公路等交通设施，水电气热等市政工程，城镇污水垃圾处理、固废危废处理等污染治理项目。
第三部分：市场机会行业或板块点评
1、科技领域，新基建为阶段性主题 4月份注重科技股的超跌反弹
2020年的主题依然是科技，但与2019年不同的是2020年的科技股以“新基建”为主。当前对于“新基建”的定义出现分歧，发改委对于新基建的定义范围更广，由此前的5G基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网添加了区块链和卫星互联网。两会于5月底召开，届时对于新基建或再提，新基建依然具备窗口期。
与2019年的以集成电路为代表先进制造业不同，2020年上半年的科技主题是以“科技基建”为主的新基建。我们4月份半月刊对于科技这部分强调2019年半导体科技股的超跌反弹机会，在此时半导体科技股已出现明显反弹的情况下，建议投资者跟踪为主。对于美允许华为参与该国5G标准制定这一事件继续跟踪，如美解除对华为的制裁，则华为产业链有望受益。
2、需求复苏不足成为经济主要拖累
4月制造业PMI降幅远超季节性，需求端复苏显著不及生产端。对于5月份来讲，如何加大消费刺激，刺激需求端成为政策主要抓手。对于即将召开的两会，刺激消费或成为主要议题之一。而对应的新能源汽车等或将被涉及，可重点关注新能源汽车产业链，尤其是特斯拉概念。
3、消费板块注重内需 医药刚性需求优势凸显
疫情影响下的全球外需短暂低迷，重点关注不受外需影响的食品饮料、家用电器等板块。此外，在疫情对全球经济影响不确定的情况下，医药的刚性需求成为消费板块布局的重点。短期来看，受海外疫情影响而明显受益的板块表现优秀，比如防护类设备、体温仪、呼吸机以及全球产业链受重大影响的原料药等；长期来看，医药是刚需，这部分需求只是延后而不是消失，建议逢低继续关注创新及创新产业链、优质医疗器械公司和消费升级标的。
医药板块在4月下半个月出现调整，但医药的刚性需求依然在，重点关注二季度相关医疗产品出口海外的企业。
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来源：巨丰投顾
