通信行业重大事项点评：工信部印发《关于深入推进移动物联网全面发展的通知》 NB、CAT1领域爆发在即

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    5 月7 日，工信部网站发布了4 月30 日印发的《关于深入推进移动物联网全面发展的通知》（以下简称“《通知》”），《通知》以“为贯彻落实党中央、国务院关于加快5G、物联网等新型基础设施建设和应用的决策部署，加速传统产业数字化转型，有力支撑制造强国和网络强国建设”为背景，提出了全面推进移动物联网建设的主要目标、重点任务和保障措施。

    　　评论：

    《通知》明确任务，推动国内建立一分为三的“多层次、高效率”的移动物联网综合生态体系。即，建立NB-IoT（窄带物联网）、4G（含LTE-Cat1）和5G 协同发展的移动物联网综合生态体系，每种技术对应一大类应用场景，三种技术基本覆盖了全部的物联网应用场景。NB-IoT 中文名叫窄带物联网，他是4G 技术的物联网改良版，最大的特点就是低功耗。联网设备通过它可以间隔一段时间被唤醒一次，以达到省电的目的，一般用于公用事业（表计）、农业（监测、灌溉）、能源（风力发电、煤矿、油田）等场景。4G 目前是国内中高速率物联网应用场景的主力，应用的领较广。但是之前用的都是4G 的高级版本，如Cat4 等。翱捷、展锐等国内芯片厂商在Cat1 领域奋起直追，目前已经有比较成熟的Cat1 产品。相比Cat4 产品，Cat1 产品虽然速率和通话质量都稍逊一筹，但是成本较低，适合物联网目前的商业模式，受到国内产业链的青睐。最后，5G 到来后会把物联网带入汽车、医疗、工业控制等高附加值领域，应用场景得到大大的拓展。我们认为，《通知》就是站在5G 到来的时间点上，引导产业进行升级，合理安排技术路径和供应链，用NB-IoT、Cat1 这些新技术新产品来替代老旧的2G3G，并引导产业链向5G 过度，最终达到一个“多层次、高效率”的物联网生态系统。

    物联网模组行业四大变局，龙头强者恒强。从产业发展核心驱动力的视角来看，物联网处在4G 向5G 过渡的关键时期，模组行业发展核心驱动力从“低价的连接层设备带动连接数快速增长”向“5G 带来应用场景极大拓展带动连接数高速增长”切换；从政策的视角看，经过疫情的洗礼，全社会越发认识到提升全社会信息化程度的必要性，新基建等政策纷纷出台，利好物联网行业发展；从物联网模组行业竞争格局视角看，一二梯队固化，产业集中度不断提升；从新技术路线视角看，NB-IoT、LTE-Cat1 等新兴技术产品陆续开始放量。综合看行业的四大变局，均是对研发投入高、技术壁垒强、下游渠道丰富的龙头企业更有利，行业强者恒强的态势料将延续。

    我们认为，此次《通知》的印发，对国内移动物联网建设具有非常积极的意义。首推NB-IoT 出货第一、Cat1 产品走在行业前列的物联网模组龙头【移远通信】；预期受益标的：【物联网模组领先企业】【广和通】【日海智能】【宁水集团】【三川智慧】【新天科技】等，未上市公司中，芯片厂商ASR 翱捷、紫光展锐比较受益。

    风险提示：物联网发展不及预期；政策落地不及预期；中外贸易摩擦。