通信行业周报:海外主要设备商营收回暖,国内5g手机发布倒逼建网速度

上周市场表现:上周上证综指上涨0.70%,沪深300指数上涨1.33%,中小板指数上涨3.01%,创业板指数上涨1.29%。同期通信行业(申万)上涨1.80%,涨幅小于中小板指数。通信行业各子板块中,通信设备上涨2.05%,通信运营上涨0.26%。从行业横向比较来看,涨幅前五位的行业为电子、休闲服务、电气设备、银行、计算机,其中电子的涨幅为5.85%,通信行业位居第6位。从个股来看,上周涨幅前五名的公司为紫光股份、中际旭创、梦网集团、海能达、中兴通讯,涨幅分别为12.96%、11.54%、8.03%、7.97%、6.98%;跌幅前五名的公司为*ST信威、永鼎股份、共进互联、吴通控股、中嘉博创,跌幅分别为22.65%、7.11%、4.34%、4.20%、3.94%。估值方面,截止本周,通信行业市盈率(TTM)为35.73X,通信运营、通信设备市盈率分别为42.42X、34.17X,市盈率位居TMT行业中第2位。

    行业重要新闻:中兴天机Axon10Pro5G版预售通道正式开启,售价4999元。中兴通讯与中国汽研在重庆签署5G战略合作协议。华为首款5G手机发布:唯一支持SA/NSA双模,售价6199元。华为确认美国子公司Futurewei裁员600人。爱立信斩获23个可公示的5G商用合同,为15个正式运行的5G商用网络提供服务。2019年第二季度爱立信实现净销售额548亿瑞典克朗,较去年498亿同比增长10%;净利润从去年同期亏损18亿转为盈利18亿瑞典克朗。苹果以10亿美元收购英特尔智能手机基带芯片业务。诺基亚第二季度的营收为57亿欧元,同比增长5%。中移物联网公司欲采购150台5G网络数据采集设备。

    本周投资建议:本周爱立信和诺基亚公布Q2季报,营收同比分别增长10%、5%,营收回暖预示着运营商资本开支加大,利好通信全产业链。国内华为和中兴发布5G手机,售价和4G手机相比涨幅不大,终端成熟倒逼运营商建网速度,对国内通信产业链有提振作用。

    持续推荐5G标的主设备厂商中兴通讯;物联网领先厂商移为通信;统一通信市场龙头厂商亿联网络;数通光模块龙头标的中际旭创;高速SFP连接器厂商意华股份。建议关注PCB厂商深南电路、沪电股份;天线滤波器领先厂商世嘉科技。

    风险提示:5G推进不及预期;中美贸易战风险。