随着我国VR（虚拟现实）产业应用广度不断扩展，一个良性VR产业生态圈初步建立。我国VR技术和应用与世界先进水平的差距逐步缩小，市场规模也在快速增长。预计到2021年，中国会成为全球最大的VR市场，行业整体规模将达到790.2亿元。
“中国VR（虚拟现实）技术和应用与世界先进水平的差距逐步缩小，有一些领域正在从‘跟跑’到‘并跑’。”11月9日在青岛市举行的国际虚拟现实创新大会上，中国工程院院士、虚拟现实产业联盟理事长赵沁平告诉《经济日报》记者：“经过近30年追赶，我国VR技术迫近世界先进水平，已广泛应用于大众娱乐、文化、旅游、教育、智慧城市、装备研发、医疗等多个领域，在医疗和教育娱乐领域甚至已处于‘并跑’地位。”
相关概念股：
水晶光电：减持计划影响有限 股权激励彰显信心
事件描述：
1、 公司三名董事及高管计划自11月6日起15个交易日后的6个月内，以集中竞价或大宗交易方式合计减持公司股份不超过310万股（占本公司总股本比例不超过0.47%）。
2、 公司第四届董事会第二十九次会议决定以2017年11月7日为授予日，授予公司中层管理人员11名激励对象118万股限制性股票，授予价格为13.62元/股。
3、 公司发布第三期员工持股计划（草案）。资金来源以持有人自筹（员工自筹资金不超过1300万元）以及公司奖励基金（762万元）提取确定。标的股票数量约101万股，股票来源为控股股东星星集团无偿赠与30万股水晶光电股票，及通过二级市场购买（以11月7日收盘价27.65元作为平均买入价格测算，数量约71万股）。
点评：
减持计划影响有限，股权激励彰显信心
公司近日发布系列公告，我们认为本次减持计划不会对公司治理、股权结构及持续经营产生影响。而限制性股权激励以及员工持股计划将形成长远、有效的激励约束机制，充分调动员工的积极性和创造性，也彰显了管理层对公司未来发展的信心。
3D sensing发展带动窄带滤光片快速发展
手机3D sensing的市场空间在苹果、三星等的引领下将迅速放大，窄带滤光片是3D摄像头接收端的重要零部件。公司作为目前为数不多能量产窄带滤光片的企业，在产业链中具有一定的议价权，将充分享受行业红利。17年公司窄带滤光片产能已加速放量，18年还将进一步增长。窄带滤光片的毛利率高于传统光学业务，该业务未来几年成长空间巨大，将成为公司业绩增长的重要爆发点。
双摄像头普及和像素升级推动蓝玻璃IRCF放量
手机双摄普及率预计2017年下半年开始迅速提高，预计到2018年会进一步提高；此外，主流摄像头像素逐步提高到1300M像素，这两个因素将直接带动蓝玻璃IRCF（红外截止滤光片）市场空间翻倍。公司提前布局，抓住需求趋势快速扩张产能，产品市占率保持领先，蓝玻璃IRCF业务在2017年将迎来业绩进一步释放。
盈利预测与投资建议
预计公司2017～2019年EPS分别为0.59元、1.05元、1.53元，对应PE分别为48.14倍、27.19倍、18.66倍。考虑到公司作为蓝玻璃IRCF及窄带滤光片龙头，市场空间广阔，维持公司"买入"评级。
风险提示
3D sensing普及不及预期；双摄渗透率不及预期。（财通证券）
易尚展示：限制性股票激励+高管增持彰显信心 3D业务价值凸显
限制性股票激励提升人才积极性，高管拟增持股票彰显未来发展信心
公司近日公告了限制性股票激励计划草案，拟授予28 名激励对象238万股，授予价格为每股18.37 元。本次限制性股票激励解除限售考核年度为2017-19 年三个会计年度，业绩考核目标以2016 年净利润为基数，2017-19年净利润增长率分别不低于30%、45%、60%。本次限制性股票激励有利于提升公司管理人员和优秀人才的积极性，有助于公司中长期发展。此外，基于对公司未来发展前景的信心，公司部分董事、监事、高级管理人员及其他核心管理团队拟增持公司股票，增持金额不低于1 亿元。
传统业务稳定，3D 业务商业模式丰富，教育文博电商领域三箭齐发
公司传统终端展示业务发展稳定，3D 业务商业模式丰富，在教育、文博、电子商务等领域都取得了良好进展。3D 教育领域，公司于2016 年5月启动了3D 创客教育项目。公司业务优势在于拥有自主知识产权的3D 扫描产品，可以快速实现物体的高度仿真还原。2017 年5 月与河北盛世博业签订了合资公司框架协议，计划共同投资设立邢台易尚盛世科技，整合双方优势资源推进3D 创客教育及VR 技术在教育领域的应用。文博领域，公司与博物馆合作经验丰富，随着国家文化战略的推进和博物馆事业的发展，未来业务规模增长可期。电子商务领域，公司拥有的3D 扫描建模技术能够充分发挥虚拟展示的价值，加强与网购平台的合作，创造新的利润增长点。
盈利预测与投资建议
预计2017-2019 年净利润分别为3059/4014/5394 万元，EPS 分别为0.22/0.29/0.38 元，对应市盈率为146/111/83 倍，短期估值偏高。公司2017年财务费用改善明显，有助于大幅提升公司净利润。我们看好公司传统业务的平稳推进和3D 业务的发展前景，维持"谨慎增持"评级。
风险提示
终端展示业务受下游需求影响；新型业务发展具有不确定性。（广发证券）
恺英网络:浙江盛和并表叠加新游爆发 业绩大超市场预期
三季度业绩符合预期，Q4 业绩大幅超过预期
恺英网络公布3Q17 业绩：三季度营业收入7.95 亿元，同比增长15.75%；归属母公司净利润6.43 亿元，同比增长244.77%，对应每股盈利0.74 元。公司预计2017 年实现净利润16.07 至18.57 亿元，同比增长135.76%至172.43%，大幅超市场预期。
发展趋势
浙江盛和并表及新游上线带动Q3 业绩表现亮眼，全年业绩大超市场预期。Q3 营收及扣非净利润分别同比增长15.75%和37.56%，单季营收7.95 亿元创历史新高。浙江盛和并表后代理游戏分成减少，Q3 毛利率环比改善4.5ppt，老产品推广费大幅下降带动Q3销售费率同比改善7.6ppt。预计Q4 归属净利润5.5 至8.0 亿元，大幅超市场预期。考虑到浙江盛和Q4 全季度并表且新游戏渐入流水高峰期，公司Q4 业绩有望进一步大幅提升。
收购浙江盛和实现优势整合，补强研发实力助燃业绩高增长。公司Q3 完成对浙江盛和51%股权收购后累计持股71%，按会计准则要求对原20%股权的增值部分确认投资收益约3.84 亿元，对Q3业绩形成显着增厚。同时，原有对浙江盛和的代理分成将在其并表后显着减少，提振公司整体毛利率。未来公司与浙江盛和将在研运、渠道上实现优势互补，为长期业绩增长带来更强动力。
