1、我们提炼出挖掘VR投资机会的VR准则——3I(视觉沉浸感、交互性、构想性)+晕,二者是因果关系。VR的发展路径就是通过不断提升3I效果,以降低眩晕感。
眩晕感产生的三个层次:
一是视觉沉浸感缺失导致的眩晕(体验10-20分钟会产生)。主要是延迟导致,目前国内VR手机盒子都存在这一问题,通过硬件升级、软件优化可以解决。
二是交互沉浸感缺失导致的眩晕(预计体验1小时会产生)。目前三大PCVR头盔的视觉沉浸感已经非常好,但身体还不能完全进入?虚拟世界?,这就会导致视觉与前庭的不统一,因而体验者会产生眩晕。
三是生理极限产生的眩晕(预计2-3小时会产生)。即使技术上可以解决视觉沉浸和交互沉浸,全身可以进入?虚拟世界?,但出离虚拟世界回到真实世界同样会产生不适感(推测)。例如我们适应了车、船环境,不晕车船了,回到陆地上会产生不适。
2、VR产业处于发展初期,国外偏重于软硬件技术,国内偏重于商业模式,目前技术驱动是行业发展主要动力,所以更看好软硬件技术方面拥有优势的公司,技术成熟、价格无差异之后VR产业才会进入内容驱动阶段。
目前无论VR还是AR,只有基于手机市场的拓展才能生产经济效益。从技术难度角度看市场启动先后:手机AR将最先启动(例如PokemonGo游戏),其次是手机移动VR,之后是独立VR(一体机)、最后才是AR眼镜。
目前VR硬件形态分为三种:PCVR、移动VR及一体机,我们认为三者具有本质不同,各自拥有不同的市场,不具有可比竞争性。(1)PCVR定位是电脑外设以及游戏主机外设,主要用户是重度游戏玩家;(2)移动VR定位是手机外设,主要是手机用户;(3)一体机(及AR)定位是手机替代品,受当前技术限制产品体验欠佳,用户群体尚不明确。
3、PCVR分为C端市场和B端市场。C端市场持中性态度,相对看好PSVR;B端持谨慎乐观态,主要看好主题乐园。
我们对C端市场的PCVR持中性态度,主要原因是价格与使用时间的不匹配。目前三大PCVR(HTCViev、OculusRift、PSVR)的价格分别是799美元、599美元、399美元,再加上需要配置高端PC(1000美元),总体价格是1万元人民币左右,而眩晕使得体验时间有限,价格与使用时间的背离导致用户只能是重度游戏玩家,市场空间大大缩减。
三大PCVR生产商相对看好PSVR。原因是:(1)Sony将其PSVR定位为PS4游戏主机外设,锁定的也是原有游戏主机用户,相对价格比较便宜,不用另外支付主机的价格;(2)游戏主机可以和头显形成互补,即不用头显也可以用主机玩游戏,间接增加了设备的体验时长;(3)Sony有丰富的游戏制作经验,在优质VR内容的持续供应上有一定保障。
PCVR的B端市场有两种模式:一次性体验和重复性体验。
我们更关注重复性体验,重复性体验大致可以划分为三种:主题乐园体验、蛋椅式简单体验(包括流动体验车等)、网吧式体验。我们认为需要满足三个条件才具有发展空间,即专业的内容、专业场地以及专业的人员,这样才能保证用户的高频、高粘性,从而可以保证变现通道通畅,稳定运营。因此目前相对看好TheVoid式的主题乐园体验模式。
4、我们十分看好移动VR市场,随着安卓7.0正式版的发布,预计今年下半年市场开始启动,移动VR在手机用户中渗透率将大幅增加,手游IP中将会衍生出爆款移动VR游戏。
目前国内市场移动VR有专用手机盒子(三星GearVR)、通用手机盒子(暴风魔镜等)两种产品业态。前者体验效果更优秀。其中最大的区别是算法,GearVR中的VR优化算法由Oculus专门针对三星手机(S6/S7/Note4)开发提供,具有较强竞争力(尽管也是在AndroidAPP层优化);而国内通用手机盒子算法还比较落后,导致沉浸感差很多。除手机传感器外,GearVR中内置陀螺仪,并可与手机间进行数据传输,提升了动作感应精度。S7将采用Oled屏幕,将进一步增加沉浸感。在光学透镜上,GearVR是根据特定手机型号开发,更具有适配性。
国内手机盒子的本质还是Cardboard产品,对不同的手机具有通用性,但也牺牲了沉浸感,原因是目前国内手机盒子主要是第三方生产,为了实现快速导流,不得不在算法、透镜设计上具有兼容性,从而损失了沉浸感。
安卓7将改变国内移动VR产业形态,手机厂家将?手撕?第三方盒子企业。Google最新发布的安卓7.0在底层进行VR优化,VR算法瓶颈将被打破,使得未来会有更多的手机厂商参与到VR产业中,手机厂商涉足VR产业拥有先天优势,一是可在手机底层进行优化,在算法和软件层面大幅提升VR使用性能;二是根据自有型号手机进行专门透镜以及传感器设计;三是可以生产适用于VR的手机;四是原有客户群优势,导流容易。
