目前，VR产业处于发展初期，国外偏重于软硬件技术，国内偏重于商业模式，目前技术驱动是行业发展主要动力，所以更看好软硬件技术方面拥有优势的公司，技术成熟、价格无差异之后VR产业才会进入内容驱动阶段。从过去的股性来看，虚拟现实板块的主题投资性质远大于价值投资，但通过我们长时间对整个行业的挖掘，认为虚拟现实板块正在从主题投资向价值投资转换，2017年非常有可能走出独立行情，这也是我们在此时此刻推荐虚拟现实板块的主要原因。
国内、外对VR市场规模的预测
高盛对2025年的VR/AR市场规模做出三种预测：
一、基于标准预期，VR/AR市场规模将达到800亿美元(其中硬件及软件市场规模分别为450亿及350亿美元）。在该预期假设下，头显设备设备、续航等问题尚未解决，因此其应用空间仅局限于固定移动的空间内，如起居室和办公室。
二、基于乐观预计，VR/AR市场规模将达到1820亿美元(其中硬件/软件市场规模分别为1100亿美元及720亿美元)。在该预期假设下，移动性和电池续航问题均得以解决，用户体验大幅提升，头显设备将从一款小众产品发展成为通用计算平台；
三、基于悲观预期，VR/AR市场规模将达到230亿美元(其中硬件/软件市场规模分别为150亿美元及80亿美元)。在该预期假设下，头显设备设备主要在游戏市场取得成功。
在标准模式下，高盛预测了2025年VR/AR在游戏/直播/视频娱乐/零售/房地产/医疗保健/教育/军事和工程九大应用领域的软件市场规模，其中以视频游戏占比最大，达到116亿美元。
Digi-Capital预测，至2020年，全球AR及VR市场规模合计将达到1200亿美元。公司认为，AR及VR市场从2016年的早期市场迅速转变为大众市场需要具备七大先决条件：移动性（对于AR更重要）、视觉、沉浸性（对于VR更重要）、实用性、灵活性、可穿戴性和足够的购买力。
在市场准备就绪方面，目前VR领先于AR，但AR比VR更具成长潜力；预计2019年，AR市场规模将反超VR，至2020年，AR及VR市场规模将分别达到900亿美元和300亿美元。
SuperData Research预测，2016年VR设备的保有量将达到3810万台，2016/2017/2018年的设备销售额将分别达到51/89/123亿美元。
而从国内的预测看，艾瑞咨询预测：至2020年，国内VR/AR用户将超2500万人，设备出货量将达920万台，VR硬件市场规模达到64亿元，占全球市场规模的36.8％。易观智库预测，至2017年，VR设备生态圈初步形成，内容、服务等盈利模式逐步成熟，VR设备市场规模将超过20亿元。艾媒咨询预测：至2020年，VR/AR综合市场规模将达到550亿元。
VR板块具有高弹性 正在从主题投资转向价值投资
大盘上涨中，VR板块一般会在前、中期（尤其在中期）出现超涨。比如2015年的3-~5月份出现了超涨，之后虚拟现实板块指数虽然实现了上涨，但基本与大盘同步，没有超额收益产生；2015年的10月~11月底，也出现了超涨行情。但大盘下跌、盘整过程中会出现超跌。2015年6月底到7月中旬，跌幅超过了创业板指数（创业板下跌）。2015年8月中旬到9月中旬的下跌行情中，也出现了超跌现象。今年年初到现在，虚拟现实板块从3月初开始进入相对“下跌”通道。
从过去的股性来看，虚拟现实板块的主题投资性质远大于价值投资，但通过我们长时间对整个行业的“挖掘”，认为虚拟现实板块正在从主题投资向价值投资转换，2017年非常有可能走出独立行情，这也是我们在此时此刻推荐虚拟现实板块的主要原因。
我们十分看好移动VR市场，随着安卓7.0正式版的发布，预计今年下半年市场开始启动，移动VR在手机用户中渗透率将大幅增加，手游IP中将会衍生出多款移动VR游戏。
目前国内市场移动VR有专用手机盒子（三星Gear VR）、通用手机盒子（暴风魔镜等）两种产品业态。前者体验效果更优秀。而国内通用手机盒子算法还比较落后，导致沉浸感差很多。国内手机盒子的本质还是Cardboard产品，对不同的手机具有通用性，但也牺牲了沉浸感，原因是目前国内手机盒子主要是第三方生产，为了实现快速导流，不得不在算法、透镜设计上具有兼容性，从而损失了沉浸感。
安卓7将改变国内移动VR产业形态，手机厂家将“手撕”第三方盒子企业。Google最新发布的安卓7.0在底层进行VR优化，VR算法瓶颈将被打破，使得未来会有更多的手机厂商参与到VR产业中，手机厂商涉足VR产业拥有先天优势，一是可在手机底层进行优化，在算法和软件层面大幅提升VR使用性能；二是根据自有型号手机进行专门透镜以及传感器设计；三是可以生产适用于VR的手机；四是原有客户群优势，导流容易。
去年国内手机出货量4亿部，如果按照高端机占比25%计算，即1亿部手机适配置VR盒子，市场空间在100亿-200亿。这只是硬件市场，如果考虑内容市场，将会更大。在VR盒子渗透率提升阶段，我们看好手机产业链上的光学器件公司。
三条投资主线挖掘机会
PC VR的主题乐园公司。重点推荐岭南园林和棕榈股份。
岭南园林在VR方面的战略是基于自身技术及行业优势，打造优质的VR游乐体验及VR教育产品，建立恒润科技自有的VR全产业盈利生态链：自主IP的VR主题乐园、VR行业一体机、VR仿真体验平台、VR线上平台、VR游乐产品系列、VR教育产品系列等。棕榈股份战略入股乐客VR，切入VR主题公园建设。乐客VR主营VR线下体验馆，可提供从外设硬件到内容分发的一站式解决方案。2016年3月，棕榈股份出资1000万元战略入股乐客VR，股权转让及增资事宜完成后，棕榈股份将持有乐客VR4%股权。乐客VR将布局大型VR体验馆和VR主题公园，与迪士尼合作超10年的棕榈股份将以投资其主题公园子公司的形式，开展有关VR主题公园创意设计及整体解决方案的业务。
移动VR渗透率快速提高背景下的光学器件公司。目前移动VR产生差异化的关键零部件是光学透镜，所以重点推荐联创电子、利达光电、水晶光电。
移动VR内容平台以及手游企业转型移动VR游戏公司。重点推荐暴风集团、恺英网络。
