【两市震荡走强创业板指翻红 机构称科技板块有望表现突出】两市早盘震荡走强，截至发稿，创业板指翻红，区块链板块小幅异动，晨鑫科技涨4%，新晨科技、飞天诚信、易见股份等涨1%。安信证券表示，未来电子多个子行业景气回升的趋势逐渐清晰，其将有望在这一轮科技股行情中表现突出。行业配置重点关注通信、电子、计算机、券商、汽车等，结构性主线建议关注科创板可比映射公司
两市早盘震荡走强，截至发稿，创业板指翻红，区块链板块小幅异动，晨鑫科技涨4%，新晨科技、飞天诚信、易见股份等涨1%。
安信证券：看好“新核心资产”崛起，5G产业链最具确定性
我们在上个月明确提出“A股科创板开板、并购重组松绑，整个环境有利修复和提升科技股估值”，并率先明确看好“新核心资产”崛起，7月以来的科技板块亮眼的表现也再次验证了我们的观点。
中期来看，我们认为投资者对于市场趋势应逐步转向乐观，战略上保持积极寻找买点的心态：年内经济平稳放缓，流动性维持宽裕，风险偏好最差的时候已经过去，对供给侧改革推进可以抱更多期待。短期战术上可以徐徐图之。优先布局面向未来、面向转型升级、面向新经济的优质公司——新核心资产。
我们近期持续强调当前阶段具备风格切换，因具备五大有利条件：
1)市场条件：有序推进，风险偏好改善；
2)政策条件：7月政治局会议继续强调以新型基础设施为代表的新经济的重要性、科创板成功运行、并购重组放宽。
3)宏观条件：滞胀预期消退，且增长预期是平稳放缓，流动性预期改善；
4)中观条件：电子等行业业绩好于预期，科技板块未来盈利趋势向上，好于其他板块；
5)微观条件：基金重仓股对消费配置达到历史极值；
从产业链逻辑来看，通信尤其是5G产业链景气最具确定性，其最终会拉动电子和计算机景气。上一轮科技股行情中通信领涨，我们认为结合其自身行业逻辑，未来电子多个子行业景气回升的趋势逐渐清晰，其将有望在这一轮科技股行情中表现突出。行业配置重点关注通信、电子、计算机、券商、汽车等，结构性主线建议关注科创板可比映射公司、华为产业链、中报超预期公司、国企改革、上海自贸区等。(安信证券)
长线布局，绩优股与科技股迎机遇
7月收官，A股延续震荡盘整态势，但随着科创板的加入，A股的结构性行情已从消费食品板块转移到了科技蓝筹上来。基金分析人士指出，随着减税降费效果凸显，已有部分股票出现投资机会，当前或是长线布局红利增长股与科技股的较佳时机。
7月沪指累计下跌1.56%。数据显示，7月份北上资金合计交易额为7023.08亿元，超过6月份的6983.21亿元。其中，7月份北上资金净流入120.25亿元，延续了6月以来的净流入态势。
“市场当前缺乏明显提升投资者风险偏好的因素，A股预计仍在区间震荡。”基岩资本副总裁范波对记者表示，自今年二季度上到3200点回调后，沪指一直在2800点至3000点之间横盘。但在震荡过程中，A股的结构发生了较大变化。比如，之前市场结构性亮点在于白酒和家电龙头股，但近期转移到了市值在100亿元-500亿元或500亿元-1000亿元之间的科技蓝筹上来。
数据显示，半导体成分股7月平均涨幅为4.55%，明显跑赢大盘；25只科创板新股累计涨幅均值更是达到179.06%。前海联合基金投研部相关人士指出：“科创板个股受到市场热情追捧，主要在于标的质地较为稀缺。涨幅靠前的公司大多具备处于成长期行业、当期净利润预计同比较高、高研发占比等基本特征。后续随着波动率降低，质优股估值因素将会强化，有望成为科创龙头个股。”
上述前海联合基金投研部相关人士分析指出，A股走势将与两大因素密切相关：一是宏观经济增速能否企稳，这主要取决于消费、科技与先进制造等行业能否实现高质量增长；二是减税降费能否持续显效，切实降低企业成本，以带动盈利基本面回暖。
深圳某公募分析人士指出，上半年主要宏观经济指标保持在合理区间，推动高质量发展的积极因素在增多，这表明经济政策仍在保持定力，继续强调经济高质量发展。范波指出，经济层面的改善是个渐进过程，但政策的预期向好，会带来投资者情绪的持续回升。“‘货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕’的表述，表明货币政策的基调未变，未来资金面维稳意图会凸显，预计流动性将继续保持稳定，A股不会再回到熊市。”
另外，上述公募分析人士指出，上半年减税降费政策已有实质性效果，预计下半年仍要继续用足空间。国家税务总局减税办常务副主任、收入规划核算司司长蔡自力近日表示，今年上半年全国累计新增减税降费11709亿元，其中减税10387亿元(其中，增值税改革减税4369亿元、小微企业普惠性政策减税1164亿元)。“减税效果已开始体现在上市公司业绩中了。”范波指出，7月中旬以来，创业板整体业绩预报显示出明显改善迹象，“在宽货币、减税降费等逆周期政策环境下，特别是考虑到政府持续对中小微企业进行各项政策支持，成长股的业绩出现了一定的边际改善。”
“当前，有不少上市公司已出现投资机会。从长期看，阶段性底部也是进行布局的好时机。”华南某基金经理表示，目前减税降费效果逐步显现，将带动上市公司盈利逐步回升，“预计在今年三季报或2019年年报数据中将有明显体现。因此，具备红利增长特征的绩优个股已具备配置价值，即便短期内可能出现波动，但长期回归基本面后，往往会实现不俗的超额收益。”
