【卓修资产陆华卓：看好科技股行情 中小创迎来机会】作为资深市场人士，他如何看待当前股市行情？对A股长期走势有何预测？在全球央行集体降息背景下，国内货币政策将何去何从？下半年，大类资产如何配置？
本期嘉宾介绍：陆华卓，上海卓修资产管理有限公司总经理，东方财富知名博主，笔名量式基金，14年股市及期货市场交易经验。擅长宏观经济与周期研究，利用宏观市场轮动与板块轮动规律进行资产配置，在股市和股市期货市场上有丰富交易经验，对市场趋势研究有独特见解，独创宏观主力思维分析体系与五位一体分析系统，多次准确把握市场大趋势转折点。
作为资深市场人士，他如何看待当前股市行情？对A股长期走势有何预测？在全球央行集体降息背景下，国内货币政策将何去何从？下半年，大类资产如何配置？对此，东方财富网邀请到了上海卓修资产管理有限公司总经理陆华卓先生做客《财富观察》栏目，跟大家分享精彩观点。
陆华卓在接受采访时表示，长期来看，A股仍处于一个良性向上的趋势；中短期来看，股市面临的内外不确定性因素较多，因此市场就进入到了一个震荡格局。展望下半年，在政策红利推动下，中小创可能将迎来上涨机会。
货币政策方面，陆华卓认为，虽然全球央行都在降息，但就国内而言，中国央行有可能会定向、精准地投放，但不会出现大规模的降息。
大类资产配置方面，随着全球央行开启降息潮、国际形势不确定性增加，看好下半年黄金、债券表现。另外，由于5G板块持续活跃，科技股的表现也值得期待。
以下为采访全文实录：
主持人：朋友们大家好，欢迎收看今天的财富观察，我是主持人颜飞，今天我们继续请到了业内的资深人士，也是咱们的好朋友陆华卓，陆老师您好。
陆华卓：您好，大家好！
主持人：先通过一个短片来认识一下今天的嘉宾。
主持人：欢迎回来，现在这个阶段很有意思，三千多、三千高点，3288的高点，短期来看，或者中短期来看，似乎又进入到下降趋势里了，很有意思的，但是如果我们把周期拉长，似乎看到的东西是不一样的，那么到底应该怎么看呢？说眼下就是三四季度了，如果再说长一点或许就是明年了，所以咱们再次回到市场趋势这个话题上，听听陆老师怎么看。
陆华卓：是这样的，上一次我们过来的时候是在2017年6、7月份左右，当时我们也是提出了我一个看法，或者说我的一个观点：市场可能就是在2600点到3300点这个大的区间内，要做一个比较长时间的震荡，这个区间的震荡。其实这几年里面，从2017年到2018年也是大概这么一个震荡，从3400点左右，调整到大概2400点，这次的上半年也是冲到了三千三左右又回来。
那么为什么会出现这样的一个震荡呢？从我个人角度，还是那么分析的，首先从国家角度来讲，要把这个资本市场打造成一个经济的引擎，这是一个比较大的一个支撑、一个趋势。这几年里面我们看到，国家层面也是不断地去引导资金流入资本市场里面，一方面是从国际的角度，就是打造中国的一个低估值，然后对于美股进行虹吸效应，这是引导国际的资本流入中国的市场，包括最近的桥水等等，这些著名对冲基金也是持续流入这边。在国内就是引导这个楼市资金进入资本市场里面，这个趋势也是相当明显的，所以从几个角度来说，咱们这个市场未来机会还是相当大的，但是现在从长期的角度来讲，它的趋势还是处于一个良性向上的过程，但是中短期也是面临一个内外的不确定性因素比较多，所以就选择一个区间震荡，在震荡当中，就是这些增量的资金逐步地进来，一旦到了一个下延的位置，资金就看到了资本市场的低估值，就持续流进来。
但是由于各种条件持续的大趋势行情机会又没有来到，所以到上延，大概三千三、三千四左右的估值压力比较大，所以说咱们这个市场一跌下来就有比较大的资金持续地流入看好，当它涨到一定的程度就面临这些估值的压力，整体就围绕两千六到三千三左右，还要持续比较长时间的震荡格局。
主持人：总体来说，我的理解就是说市场每当稍微跌一跌，别说跌多了，市场的情绪会极度的悲观，尤其普通的投资者，所以这儿，陆老师给出了一个参考，市场在这个时候，下面过度悲观不可取，但是如果你想着说曾经的那些疯狂的记忆来了，那是更不可取，所以在现在的这种市场当中，陆老师目前的结论还是提醒大家保持相应的理智，时刻关注国内国外的一些政策，影响我们市场的一些关键性的要素，看看它什么时候能够打破您说说的这个平衡。还需要再关注，我们到时候也会多请陆老师来节目做客，多多分享及时的您的最新一些观点。
接下来我们再说第二个，就是在我们之前的节目当中，您也提到了，中小创的机会，这个应该是不多的，甚至是值得我们，要么规避，要么谨慎。回到现在这个节点上，就是两年多了，再回到这个话题上，您有什么新的观点吗？
陆华卓：是这样的，当时我们来这个节目是2017年。当时2016年左右出了一个政策方面：理直气壮做大做强国企和央企，这是非常明显的政策信号嘛，所以当时我们就提出中小创这一块儿几年内基本上是要去规避的，从这几年来看的话确实如此，这几年基本上就是以大为美，大消费、大金融，以大为美，相对大的一些龙头企业获得更多的一些关注。但是从这一次，我们从7月中旬左右开始有些对中小创方面开始有些新的判断和认识，主要是基于几个方面，从政策角度来说的话，高层开始再提民营企业也是咱们的一个好朋友，这是一个比较新的，最近频次比较多的一个提法。
主持人：更重视了？
陆华卓：对，更重视了。还有一个就是从这个角度来看的话，民营企业大部分都是集中在中小创这一块。第二个我们在从科技股的机会这个角度，我们从7月份左右去观察到这个市场有可能科技股要出机会了。
陆华卓：科技股这一块儿，大部分也是很多的行业龙头也是集中在中小创这边，所以我们的判断就是接下来中小创反而是有可能走强，领先于这个上证指数主板这一块儿，所以回过头来看，从7月中旬到现在，创业板指数是走得比上证要更强一些，这里面我们是从几个角度来考虑的，第一个在这个货币投放速度放缓，还有一个场外资金流入速度放缓的情况下，主板这一边主要大市值的板块，可能个股的机会没有那么大，反而是一些中小创，小盘的股，股性比较活，所以有些结构性的机会。
