半导体行业专题报告：全球科技周期框架-复盘与展望

风险提示

    半导体周期持续向下；

    5G建设进度低于预期；

    AI人工智能发展比较缓慢。

    展望未来：下一轮半导体繁荣期有望开启

    虽然从目前形势来看半导体行业没有出现明显好转，但随着新的四大下游驱动因素出现——汽车、5G、PC及服务器、IOT。下游市场的兴起叠加周期见底趋势，种种迹象都表明下一个半导体繁荣期即将到来，预计2020年一季度半导体行业有望迎来新的繁荣期。