教育，作为第三产业的重要一环，不可避免地受到了波及
2020庚子鼠年，注定是会被深深铭记的一年。一月中旬开始， 新冠疫情开始广泛进入到大众视野，在短短十几日内国家启动了全国范围最高级别应急防控措施，并在一月底被世卫组织定性为国际突发公共卫生事件（PHEIC）。目前，新冠疫情正在向全球蔓延，对全球经济将产生广泛影响。
教育，作为第三产业的重要一环，不可避免地受到了波及，与之相关的许多话题——从对线上网课的吐槽，为钉钉打一星，大型考试的取消，到对就业压力的惶恐——无不引起了广泛的社会关注与讨论。此次疫情对教育行业规模与竞争格局均带来了巨大且深远的影响：
我们预期， 2020年教育行业整体规模将出现下挫：其中，学校业务因需求刚性而整体平稳。校外课程类业务将受到严重打击，但个别版块如考研培训或仍可保持增长，线上产品渗透率提升的步伐将加快但付费增量依然有限；线下竞争格局呈现头尾分化，大量线下中小型机构将因现金流无以为继而被迫淘汰，线上头部机构马太效应明显。校外体验型业务因授课模式的限制大且需求弹性大，受疫情影响将会大幅下滑，行业面临洗牌；教育2B业务需求被引爆，呈现指数级增长。
在此过程中，教育企业若能把握机遇主动蜕变，新冠疫情的影响将集中在中短期，不会改变行业长期向好的趋势。
政策、经济与宏观环境变化
因此次疫情，教育行业所处的外部环境发生了诸多变化，最重要的五个影响是：
一：高等学校、中小学校、幼儿园适当推迟春季学期开学时间，教育部鼓励各类学校利用网络平台做到“停课不停学”。
学校复课时间：预期多数省市5月份逐步恢复线下授课；少数省份已提前安排复课，如青海省要求普通高中、中等职业学校原则上3月9日至13日陆续开学，初中学校原则上3月16日至20日 陆续开学；贵州省要求高三年级和初三年级学生3月16日正式开学等。
学校补课安排：为保证学校总教学时长不减少，不少省市，如山东、广东等，表示应通过调减周末时间、压缩暑期假期等方式来补偿。
二：全面暂停各类校外培训机构线下课程和集体活动。
线下培训机构复课时间：规定不得早于学校开学时间；意味着多数机构或将在5月中下旬恢复线下授课和活动，但其培训时间，特别是“黄金暑期”，恐被学校补课安排挤压。
规范线上培训：对超标超前、应试导向、虚假宣传、制造焦虑等违法违规行为予以严肃查处。
三：入学测试、学位认定、能力等级等多个考试或面试被延期或取消。
全国高等教育自学考试延期：原定于2020年4月11日至12日举行的全国高等教育自学考试推迟举行，具体考试时间将根据疫情防控进展情况另行通知。
同等学力人员申请硕士学位水平考试报名推迟：原定3月2日开始的2020年同等学力人员申请硕士学位外国语水平和学科综合水平全国统一考试报名工作推迟，具体报名时间另行通知；原定5月24日的考试时间是否推迟将视疫情防控进展情况确定。
中小学教师资格考试和教师资格认定推迟：原定于3月中旬进行的中小学教师资格考试和教师资格认定工作推迟举行，具体考试时间和认定报名时间将根据疫情防控进展情况另行通知。
留学申请能力考试（SAT/GMAT/GRE/TOEFL/IELTS）取消：2月与3月多数留学申请能力考试的国内场次被取消，赴海外赶考亦受到限制，恢复时间未知。
……
四：奥纬预测，2020年中国全年GDP增速仍有几率可以维持在5.8%-6.0%；但如果刺激政策不足，则有可能降低到5.0-5.5%。
经济增长进一步放缓，且在短期严重影响部分家庭的可支配收入，会削弱消费者对教育板块的支付能力。
求职市场低迷，失业率提高；政府推出增加就业机会（加大基层招聘、鼓励毕业生参军等）以及拓展升学深造渠道（研究生扩招~19万人，专升本扩招~32万人）等措施。
五：2月中下旬开始，新冠疫情在部分国家/地区出现大规模感染和爆发，短期内加深国际形势的复杂与不确定性。
部分国内外往来航线被取消。
部分国家及地区签证办理暂停。
疫情对教育消费行为的影响
上述变化会引发消费者如下的教育消费行为变化：
支付能力被抑制。消费者对于非刚性的教育消费行为会更为审慎，并且价格敏感度提高，高端教育消费将会受到影响。
留学意向受冲击。能力考试取消、出行受到限制、国际环境复杂多变等因素会使得部分学生推后或取消其留学计划。相关的短期出国教育行为，如游学、夏校等，均被延缓或取消。
就业恐慌与学习焦虑加大。找工作难等问题会促使学生及年轻上班族群体增强学习的动力，部分职业培训如考研培训、金融职业证照培训等会更受追捧。
线上教育进程加速。“转线上”是学校与培训机构对于线下关停的解决方案，部分线上机构亦抓住机会通过免费/低价进行引流，使得线上授课的使用体验率激增，提升了部分用户对线上模式的接受度。
细分版块现状及发展趋势
基于上述教育外部环境与消费者行为的变化，我们对教育行业的细分板块变化有如下预期：
学校业务：需求刚性，整体平稳
学校是教育行业中需求最为刚性的版块，疫情的爆发在短期内改变了学习场景，但对于其规模和学生数量的影响微乎其微。我们认为除了幼儿园版块会存在退费与市场萎缩（10-20%）外，其余学校业务总体会保持平稳。
在疫情期间，各类学校纷纷转战线上教学，这一方面在短期内提高了学校的营运成本，但另一方面也不失为学校抓住机遇进行运营优化和信息化建设转型的良好时机。
校外课程类业务：负面影响大，竞争格局头尾分化，线上化大势所趋
校外课程版块多样复杂，但绝大多数细分版块的主流教学模式依然在线下。
（案例：“2019年课后学科辅导的市场规模中线上收入仅占5%”）
此次疫情中各细分版块的表现共性有两点：a）线下机构普遍转战线上避险；b）线上机构通过免费课、低价课等方式吸引大量体验型用户。
课程类业务整体市场规模在本年度会遭遇负增长，主要原因有三点：a）少量寒春季学期的学生流失与退费（
体验型用户的有效性较低（多方领课、到课率低等），因此实际供转化用户并不如数据般喜人。但是，线上化趋势毋庸置疑，并将在中短期大幅降低线上产品的获客成本。
