投资策略 1、大类资产配置策略 本基金采取积极的大类资产配置策略，通过宏观策略研究，综合考虑宏观经济、国家财政政策、货币政策、产业政策以及市场流动性等方面的因素，主动调整债券、股票类资产在给定区间内的动态配置，以使基金在保持总体风险水平相对稳定的基础上，优化投资组合。 2、股票投资策略 （1）A 股投资策略 1）科技创新主题股票的界定 本基金所界定的科技创新企业主要是指坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。重点关注属于新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业的科技创新企业，具体包括以下领域： ①新一代信息技术领域，主要包括半导体和集成电路、电子信息、下一代信息网络、人工智能、大数据、云计算、新兴软件、互联网、物联网和智能硬件等； ②高端装备领域，主要包括智能制造、航空航天、先进轨道交通、海洋工程装备及相关技术服务等； ③新材料领域，主要包括先进钢铁材料、先进有色金属材料、先进石化化工新材料、先进无机非金属材料、高性能复合材料、前沿新材料及相关技术服务等； ④新能源领域，主要包括先进核电、大型风电、高效光电光热、高效储能及相关技术服务等； ⑤节能环保领域，主要包括高效节能产品及设备、先进环保技术装备、先进环保产品、资源循环利用、新能源汽车整车、新能源汽车关键零部件、动力电池及相关技术服务等； ⑥生物医药领域，主要包括生物制品、高端化学药、高端医疗设备与器械及相关技术服务等； ⑦符合科创板定位的其他领域。 2）个股选择策略 本基金在积极进行主题、行业配置的基础上，通过定量筛选和定性分析相结合的方式来考察和筛选具有综合性比较优势的品种。具体评估以下几个方面： ① 成长能力：本基金评估公司未来发展趋势与发展速度，是否具有核心竞争优势。优先选择在核心技术、商业模式、产业升级中的某一方面或多个方面具有竞争对手在短时间内难以复制和模仿的显著优势，从而能够获得超越行业平均的盈利水平和增长速度的企业；或者通过战略转型、兼并收购等事项，转型行业前景广阔、基本面发生了重大积极变化的上市公司； ② 估值分析：本基金评估公司相对市场和行业的相对投资价值，采用内在价值、相对价值、收购价值等多元估值相参考的方法，根据企业和行业的不同特点，选择较适合的指标； ③ 公司治理结构规范，管理能力强。已建立合理的公司治理结构和市场化经营机制，管理层对企业未来发展有着明确的方向和清晰的思路。 3）科创板股票投资策略 根据科创板的特殊性，本基金根据科技创新企业的范畴选出备选股票池，并通过定性和定量的分析方式进行个股精选：定性方面，本基金将：1）重点关注公司所处的境内外发展水平、发展空间、技术壁垒、行业地位、技术优势及可持续性筛选出具有具有核心竞争优势的上市公司；2）重点关注上市公司研发实力，包括并不限于研发管理情况、研发人员数量、研发团队构成及核心研发人员背景情况、研发投入情况、研发设备情况、技术储备等角度进行定性分析；3）重点关注上市公司的盈利模式、管理层能动性，及上市公司依靠其核心科技开展生产的模式和商业模式的应用前景及市场潜力 定量方面：根据科技企业技术路线高度不确定性、科技企业部分业务高资产投入等因素，科技公司估值较传统行业存在显著差异。本基金将通过研发投入（科研投入/主营业务收入）、总市值/（净利润+费用化研发投入）、市销率（P/S）、市净率（P/B）、市现率（P/CF）、企业价值/销售价值（EV/SALES）、企业价值倍数（EV/EBITDA））、管线估值、股价相对内涵价值比（P/EV）、 VM 指数（ VM指数=本轮投前估值/前轮投后估值/两轮之间间隔月数），筛选估值合理，具备高成长潜力的公司。同时本基金将根据科技创新企业的全生命周期（包括初创期、成长期、成熟期、衰退期），根据上市公司所处的发展阶段适度调整估值方法的使用；对于国内尚无对标的新兴行业，本基金将对标海外公司历史上的表现，适当采取相对估值法。 （2）港股通标的股票投资策略 本基金将通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场，不使用合格境内机构投资者(QDII)境外投资额度进行境外投资。本基金将基于对香港股票市场基本情况以及运行机制的深入分析，筛选符合本基金科技创新股票界定标准且具有核心竞争优势的上市公司进行投资。 3、固定收益类资产投资策略 在进行固定收益类资产投资时，本基金将会考量利率预期策略、信用债券投资策略、套利交易策略、可转换债券投资策略，选择合适时机投资于低估的债券品种，通过积极主动管理，获得超额收益。 4、资产支持证券投资策略 资产支持证券定价受多种因素影响，包括市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、违约率等。本基金将深入分析上述基本面因素评估其内在价值。 5、股指期货投资策略 本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
