4月28日晚间，TCL科技披露2020年一季报，以重组后同口径计，公司一季度实现营业收入137.4亿元，同比增长15.3%，归属于上市公司股东的净利润4.1亿元，同比下降 46.9%，环比增长3.7亿元。
公告显示，今年年初供需两侧同步改善驱动全球半导体显示产业向好，面板产品价格温和回升以及TCL华星极致效率效益优势，驱动大尺寸业务环比显著改善。TCL华星大尺寸化单季度实现盈利，环比实现扭亏。
但由于海内外疫情影响，商业停滞和消费需求下降导致行业改善速度减缓。面对疫情影响，TCL科技坚定落实既定经营战略，严格执行极致控本增效，以领先的效益效率应对经济波动和行业调整。同时，抓住危机中的机遇深化大尺寸产品创新，推动家庭大屏为核心应用的多场景IoT生态建设。
“黑天鹅”疫情波及全球，TCL华星大尺寸面板逆境显弹性
自2019年年底以来，大陆面板厂商由于规模效应及聚集效应，更具备低成本和高盈利性，与此同时由于长期亏损，退出LCD产能已成为韩国厂商及部分落后产线项目的既定规划且有加快迹象。此外，未来两三年新产能释放有限，供需关系呈现缓和平衡态势。因此，在经过最长周期的下行之后，于2019年年底产业底部确认，价格从底部开始翻转。
记者了解发现，自去年年底以来，大尺寸TV面板产品价格环比稳步上升。群智咨询报告显示，截至2020年3月份，32吋、50吋、55吋、65吋和75吋对应价格分别为38美元、90美元、114美元、178美元和291美元，整体相较于2019年底约6%至15%的价格涨幅。
然而，“黑天鹅”新冠疫情突如其来，让原本呈现底部反转的半导体显示产业回暖速度放缓。据了解，面板产业在2月份开始由于疫情影响，如LGD部分厂商在内主动下调产线稼动率，导致大尺寸面板整体出货量有所下行。
有消息显示，受疫情及电视等上游应用需求影响，三星显示和LGD在2020年一季度均出现不同程度的亏损。三星显示方面，预计一季度亏损3.78亿美元；LGD方面，一季度亏损2.93亿美元。
反观TCL华星，在疫情冲击下却体现出较强的经营韧性。报告显示，TCL华星克服困难和挑战，发挥管理优势，继续扩大市场份额，实现产品销售面积721万平方米，同比增长53%，实现营业收入91.4亿元，同比增长25.3%，EBITDA 21.9亿元，同比增长6.15%。
值得注意的是，TCL华星大尺寸产品在报告期内，t1、t2、t6产线维持满销满产，出货面积和出货量为688万平方米和1,191.2万片，分别同比增长58%、27%，显著优于行业整体水平。受益于大尺寸显示面板价格回升，实现营业收入61.9亿元，同比增长44.6%，加之规模效应及高效的经营效益效率，环比显著改善，实现单季度盈利。
有业内人士透露，TCL华星大尺寸面板产品逆势增长，源于两方面：
一是企业本身长期的管理精细、产线自动高效化、成本合理管控，高效的经营效益效率为TCL华星在疫情中赋能竞争优势。报告显示，TCL华星2月份LCD电视面板出货量和出货面积以18.8%和19.6%的份额首次成为全球第一大液晶电视面板供应商，其中32吋、55吋产品份额全球第一，65吋、75吋产品份额全球第二。
二是大尺寸LCD市场格局供需关系趋缓，面板价格回升所致，目前来看由于受疫情影响实际上行业毛利率仍未恢复到正常水平，预计在二季度之后随着需求回升，面板价格有望重启回升，TCL华星受益更为显著。
需求只会“迟到”，但不会“缺席”
受疫情影响，特别是2月，3月全球疫情蔓延，全球市场经济活动停滞，这期间企业及消费者更倾向于现金为王。与此同时，由于商业停滞，导致大型体育活动、商务活动均延迟推进。
近年来，体育赛事已经成为家电企业打开市场、提升销量的重要赛场之一，今年更是体育“大年”，拥有像奥运会、欧洲杯等全球顶级的重要赛事。但是体育赛事的延期，使得2020年全球电视产业增量预期落空。
根据市场研究机构集邦咨询（TrendForce）发布的数据（预估）显示，2020年第一季度，全球电视出货量为4,460万台，同比下降10.57%，环比下降32.3%；国内方面，根据国家统计局数据显示，2020年第一季度中国彩电市场销量规模共计995万台，同比下降20.1%；零售额规模238亿元，同比下降33.9%。
相关人士表示，预计市场需求影响要到下半年方能逐步恢复，2020年电视市场下滑已是不争的事实。但是，在此背景下，产业将呈现出回归价值、创新、满足消费者需求的趋势。由于疫情影响，将长期催生家庭智屏、电竞显示、教育白板、会议白板等内容载体与主要交互界面的长期需求。报告显示，报告期内TCL华星深化与战略客户合作，共同推出大尺寸“智屏”、“智慧屏”等交互产品，共同推动家庭大屏为核心应用的多场景IoT生态建设。
尽管2020年大尺寸产品面临终端下游电视的下降可能性，但是随着时间推移，疫情逐渐缓和及2021年欧洲杯、奥运会的重启，以及5G应用普及催生的多场景应用规模化需求，大尺寸面板产品将出现“量价齐升”的态势，需求或许“迟到”，但不会“缺席”。
整合大幕开启，市场格局加速重构
3月31日，韩国面板巨头三星显示(SDC)宣布在今年年底前退出LCD市场，并将专注于扩大其QD-OLED业务。继LGD之后，三星显示也正式退出LCD面板市场。据信达证券研报统计，LGD和三星显示在年底前关停其所有的LCD TV产线，二者将合计退出308.92万平方米/月的产能，相当于全球总产能的21.58%。
相关人士表示，当下韩国厂商LCD产能退出是既定战略，不会因为价格回暖的影响而延后或改变计划，同时在疫情的影响下，其推出速度有可能进一步加快，韩国LCD产能退出节奏及退出幅度预计会远超市场预期。
CINNO Research研究认为，三星显示此次提前关厂，意味着全球大尺寸LCD面板将从中韩竞争加快转向中国大陆两强（TCL华星、京东方）集中。全球7代以上LCD产线中，中国大陆厂商的产能面积占比将从2019年的44.8%，进一步提高至2020年53.3%，随着三星显示关厂逐步完成，到2021年，这一比例还将跃升至65.3%。
因此，尽管短期需求受疫情影响，但是新增产能与退出产能存在较大的供给缺口，预计在疫情得到控制后，下游回暖有望给面板价格上涨埋下伏笔。
实际上，整合大幕的开启驱动着全球LCD市场格局重构。具备相对竞争优势和资源积累的领先企业，更能把握产业并购重组的机会。
目前显示产业处于关键窗口，疫情、技术迭代、规模竞争等驱动产业格局加速重构。实际上，半导体显示产业并购及产业重构符合规律，早期东亚显示产业兴起之后，中国台湾地区、韩国日本都曾发生整合和重组。
