上交所官网近日发布消息，将于5月11日审核江苏云涌电子科技股份有限公司(以下简称“云涌科技”)的首发申请。云涌科技主要致力于工业信息安全产品的研发、生产和销售。
云涌科技自2010年成立以来，公司股东就没有变化，一直是4名自然人持股。该公司控股股东、实际控制人为高南、焦扶危，二人分别持股45%、30%。此外，身为董事兼核心技术人员的肖相生持股15%，董事兼副总经理张奎持股10%。
云涌科技选择的上市标准为《上海证券交易所科创板股票上市规则》2.1.2条，“(一)预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。
就“研发投入”来看，过去四年，云涌科技研发费用分别为861.87万元、964.42万元、1247.24万元和1669.31万元，占营业收入的比例分别为6.60%、6.99%、7.70%和6.65%。2016年至2018年，同行业可比上市公司的研发费用率平均值分别为8.83%、8.12%、7.61%。
过去四年，云涌科技的在职员工人数分别为127人、145人、146人及137人。2019年在职员工人数同比减少9人。
2016年至2019年各期末，研发人员人数分别为42人、38人、42人和48人，占公司总体人数的33.07%、26.21%、28.77%和35.04%。该公司2019年12月20日披露的招股说明书申报稿中，截至2019年6月30日，其研发人员为49人。而2019年下半年，该公司研发人员减少一人，截至当年年末，研发人员为48人。
2016年至2019年，云涌科技营业收入分别为1.31亿元、1.38亿元、1.62亿元和2.51亿元；归属母公司所有者的净利润分别为2989.95万元、3018.41万元、4127.33万元和6544.61万元。
过去四年，云涌科技经营活动产生的现金流量净额为939.96万元、540.78万元、2830.72万元和5600.75万元。也就是说，过去四年，该公司经营活动产生的现金流量净额均不及同期净利润。
除2017年外，云涌科技过去四年销售商品、提供劳务收到的现金亦不及同期营业收入。2016年至2019年，该公司销售商品、提供劳务收到的现金亦分别为1.13亿元、1.32亿元、1.43亿元和2.24亿元。
同时，云涌科技毛利率也不及同行业公司毛利率平均值。过去四年，云涌科技综合毛利率分别为41.24%、41.32%、45.59%和43.01%；主营业务毛利率分别为41.24%、41.32%、45.59%以及43.01%。2016年至2018年，同行业公司的毛利率平均值分别为50.03%、48.68%、47.96%，均高于云涌科技同期毛利率。
事实上，云涌科技已是第二次向资本市场发起冲击。
2016年6月22日，云涌科技在证监会官网披露招股说明书，拟登陆创业板，保荐机构为华英证券，审计机构为中天运会计师事务所(特殊普通合伙)。2017年7月21日，云涌科技遭到证监会终止审查。
相比上次冲刺创业板，本次云涌科技备战科创板的会计师事务所和律师事务所均未变更，但保荐机构却从华英证券变更为浙商证券。
据了解，云涌科技当时独立董事之一田豪曾在2009年-2013年在中天运会计师事务所任职高级项目经理，中天运会计师事务所同时是云涌科技签字会计师所在机构。证监会在彼时的反馈意见里也提出，“发行人独立董事报告期内曾在发行人签字会计师所在机构工作。请发行人说明上述情形是否存在利益冲突、自我评价及其他影响独立性的情形。”
值得注意的是，在2016年首次申报创业板IPO期间，云涌科技曾因隐瞒真实情况、弄虚作假被列入经营异常名录。
此外，前次申报招股说明书中，云涌科技主营业务收入划分为数据信息安全、痕迹管理自动化、自动控制，2016年主营业务收入为12852万元，而此次申报招股说明书中披露2016年主营业务收入为13056.99万元。两版招股书中2016年主营业务收入数据“打架”。
这一问题也引起上交所的关注。云涌科技在回复问询函时表示，公司本次申报对主营业务的分类进行了调整，由于原来的产品分类方式已经不能完全适用和概括公司现有的产品形态，因此公司根据现有的实际业务情况调整了业务的分类方式，导致本次申报重合报告期2016年收入分类有差异，但公司提供的服务与产品的实质并未发生变化。
据2017年证监会对云涌科技的反馈意见显示，证监会曾询问包括关于“公司采购原材料中是否包括产品核心部件，是否对供应商存在依赖，采购价格是否明显偏离市场价格”“与同属国家电网公司子公司交易未合并披露”等问题。云涌科技核心部件过于依赖进口的问题也受到媒体关注质疑。
如今来看，云涌科技当初冲刺创业板时存在的“核心部件依赖进口”“客户集中”等问题仍未解决。
从采购商名单来看，为云涌科技办理进口芯片等报关手续的深圳市信利康供应链管理有限公司，仍是拟上市公司前五大供应商之一。过去四年，云涌科技从信利康采购原材料金额分别达到610.66万元、1412.72万元、1121.92万元、2299.47万元，占当期采购总额占比分别为9.34%、13.85%、11.89%、20.71%，并未呈现减少趋势，这也表明目前云涌科技对进口原料的依赖仍然保持在高水平。
过去四年，云涌科技前五大客户收入占同期营业收入比重分别为81.26%、74.89%、81.92%和58.57%。
报告期内，该公司第一大客户均为国电南瑞科技股份有限公司，各期销售金额分别为5153.78万元、6087.69万元、9895.16万元、6170.55万元，占当期营业收入比例分别为39.47%、44.14%、61.10%、24.60%。
值得一提的是，北京和达云端科技有限公司(以下简称“和达云端”)在2017年位列云涌科技前五大客户。根据工商资料显示，2016年6月27日至2019年6月28日期间和达云端控股股东和法定代表人为赵勇，2015年12月至今赵勇为云涌科技员工。
据投资时报，有分析人士指出，和达云端在这番操作中的作用相当于分散了一部分云涌科技客户高度集中风险，同时其作为一个中间商也可以给云涌科技的业绩添砖加瓦，其中或许有粉饰业绩的可能。
对上述问题，中国经济网记者发送邮件至云涌科技董秘办，截至发稿未收到回复。
冲刺科创板
云涌科技前身为江苏云涌电子科技有限公司，成立于2010年3月12日。2015年7月8日，公司整体变更为股份有限公司。
云涌科技是专注于工业互联网领域的高新技术企业，主要致力于工业信息安全产品的研发、生产和销售。云涌科技具体产品包括工业信息安全产品和智能档案柜及控制类产品这两类，主要应用于电力、能源、金融和铁路等领域。报告期内，该公司核心技术产品收入占主营业务收入的比例始终超过90%。
2019年12月20日，云涌科技在上交所网站披露招股说明书，拟于上交所科创板上市，保荐机构为浙商证券，审计机构为中天运会计师事务所(特殊普通合伙)。
