海外科技硬件板块周报:苹果欲降低中国供应链依赖,中移动5月数据重回增长

勘误: # 上周周报中,中国移动第一期无线工程设计及可靠性研究服务集采工作,预计费用应为“ 194.6亿元人民币”,特此更正。

    消费电子: 苹果欲降低中国供应链依赖,三星 LG 在 5G 时代将死守手机份额。 据报道,苹果要求关键供应商评估向其他国家转移 15%~30%制造业务的成本,这被解读为苹果开始担心过于依赖中国供应链的风险。如果这种趋势确立,将不利于国内苹果产业链公司。三星和 LG 在韩国政府主导的会议中表态,要在 5G 时代的全球智能手机份额合计占 30%以上, 而这与目前的份额情况接近,表明其市场策略转向防御。

    通信:中国移动运营数据重回增长,增速亮眼; 5G 发展稳步向前。 三大运营商先后公布 5月运营数据,中国移动 4G 用户从 4月份的负增长 72万,到 5月份净增 499万户;宽带用户净增 395.5万户远高于中国联通和电信,处于领先地位。此外,中国移动将于 6月 25日在上海举办“ 5G+共赢未来” 发布会,发布会上,中国移动将正式启动“中国移动 5G+计划”,将发布一系列 5G 计划,稳步推进 5G 商用进程。

    半导体: 赛灵思 Versal ACAP 出货,自适应平台有望为公司带来新的增长机遇。 全球 FPGA 巨头赛灵思 19日宣布开始出货旗下 Versal AI Core 及Versal Prime 系列组件给多家参与早期试用计划的一线客户。 Versal 为业界首款自行调适运算加速平台(ACAP),是功能远超越传统 CPU、 GPU 及FPGA 的新型异构操作硬件。 Versal 出货有望成为公司业绩新的增长发动机。 Versal AI Core 系列和 Versal Prime 系列将于 2019年下半年正式上市。

    投资策略: 1)消费电子: 密切关注华为事件动向; 2) 通信: 5G 建设加速,通信产业链有望依次受益,建议关注行业龙头以及确定性较强的公司,推荐关注中国铁塔(龙头地位+稳定现金流+可比估值低)。 3)半导体: 建议关注中芯国际(14nm 量产进度或超预期, N+1研发进度或超预期)和上海复旦(FPGA 领域有望技术突破)。

    风险提示: 1)宏观经济下行风险; 2)全球消费电子市场低迷; 3)技术创新应用低于预期; 4) 5G 建设不及预期; 5)中美贸易摩擦。