信息服务行业跟踪报告：2020年金融科技投资以拥有政策支持的应用场景为重点

人民银行金融科技委员会会议召开。根据中国人民银行官网，日前，人民银行金融科技委员会会议在北京召开，总结2019 年金融科技工作，研究部署2020年重点工作。

    六项金融科技重点工作，坚持发展与监管“两手抓”。会议研究部署了2020 年六项金融科技重点工作，其中第一条和第六条是和发展相关，第二条至第五条是与监管相关。具体来看，第一条包括跟踪发展规划实施，引导金融机构加快体制机制改革、推进数字化转型，进一步发挥技术、数据等生产要素的重要作用，助力纾解小微企业融资难融资贵问题，增强金融服务实体经济能力；第六条包括推动金融与科技产用对接，加强金融业关键共性技术联合攻关和成果转化，提升金融业先进信息技术应用能力，为金融高质量发展注入创新活力和科技动。而第二条至第五条是从金融数据到科技手段等的监管，第二条：加强金融数据治理加快推动涉企信息的安全共享，促进数据资源有效整合和规范利用，提升金融惠民服务能力；第三条：加大金融科技监管力度，出台个人金融信息保护、区块链等金融科技系列监管规则，发挥标准规则、检测认证作用，构建涵盖行业监管、社会监督、协会自律、机构自治的金融科技创新管理“四道防线”；第四条：加强数字化监管能力建设，健全多层次、系统化的金融科技风险治理体系，增强风险的态势感知、分析评估和预警处置水平；第五条：推动金融APP 备案全覆盖，规范开放应用程序接口管理，提升线上金融服务渠道安全应用水平。整体上看，2020 年金融科技工作的重心正是会议所强调的，坚持发展与监管“两手抓”，持续推动金融科技行稳致远。

    2020 年金融科技拥有政策支持的应用场景为投资重点。我们认为，回顾2019年，8 月央行正式披露的《金融科技（FinTech）发展规划（2019-2021 年）》让金融科技行业有了顶层设计，而展望2020 年，金融科技有望逐步进入落地和发展阶段，行业的场景及产品化应用成为核心。因此，2020 年金融科技行业的投资重点应焦聚于能够充分结合新兴技术，并拥有政策支持推动的应用场景落地的投资机会，央行数字货币的推行需要重点关注。

    关注数字货币发行、投放和流通环节厂商的参与机会。我们认为，从市场空间来看，可以分为三个层面：1）发行层系统预计将以央行自建/合作开发为主，但在管理环节，如安全认证，加密系统有望需求升级，为外部厂商参与的重点；2）投放层系统，以现有银行IT 升级和改造为主，现有龙头的银行IT 提供商和拥有成熟技术解决方案的服务商有望参与；3）流通层系统建设空间较大，预计C 端以支付、结算以及清算服务为主，B 端以具体的应用场景（如交通、教育、医疗等）项目型开发建设为主，预计短期以项目型开发，中长期后有望形成场景性通用解决方案。从《规划》的发布，到发展与监管两手抓，我们预计未来将有更多的行业标准和细则落地，也会有更多金融科技实践的重要应用场景，龙头金融IT 企业大有可为。建议关注：恒生电子，长亮科技，宇信科技、润和软件、赢时胜、东方财富，同花顺等。

    风险提示。金融科技的政策推进和应用需求拓展不达预期。